Declinul pietei financiare nu slabeste optimismul asiguratorilor europeni

Anul 2008 a adus pentru majoritatea companiilor de asigurari deprecieri semnificative ale actiunilor, ca urmare a declinului intregului sistem financiar si, in special, al pietelor de capital. Scaderi record au fost inregistrate de "colosi" financiari precum AIG (-97,31%), FORTIS (-94,84%), ING (-72,60%), AEGON (-62,57%), ALLIANZ (-49,42%), AXA (42,15%) si GENERALI (-37,13%).

Totusi, un numar mare de analisti financiari apreciaza ca 2009 va fi un an putin mai bun in ceea ce priveste evolutia actiunilor companiilor de asigurari pe pietele de capital. "Consider ca acest sector va evolua destul de stabil, cel putin in prima jumatate a anului", a comentat Mark DWELLE, analist, RBC Capital Markets.

Pentru piata europeana de capital, jucatorii isi pastreaza optimismul, anticipand multe oportunitati pentru anul 2009. "Sper ca in 2009 nu va avea loc nicio majorare de capital in sectorul asigurarilor, din contra, sunt necesare capitalizari in sectorul bancar, unde capitalul asigura solvabilitea institutiei", a explicat Michael HUTTNER, analist, JP MORGAN, Londra.

In ceea ce priveste sectorul reasigurarilor, revizuirea tarifelor pentru anumite linii de business, va influenta, cu certitudine, performantele si evolutia acestui segment pe pietele financiare. Totusi, nu este garantat faptul ca stadiul de "hard market" va persista mult timp, a subliniat Cliff GALANT, Senior Analyst, KBW Bank.

Daca analizam perspectivele din punctul de vedere al investitorilor, acestia devin mai descurajati si mai prudenti fata de orice risc. Astfel, asteptarile sunt modeste.

"De asemenea, alocarea activelor continua sa fie o provocare, in special pentru companiile care au avut rezultate neperformante in 2008", a spus Thomas NOACK, Analist, WestLB. "Este prea devreme sa facem schimbari radicale in abordarea alocarii activelor, in contextul unui nivel ridicat al riscurilor, pe fondul imprevizibilitatii deprecierilor urmatoare", a completat NAOCK.

Diferentele dintre rezultatele companiilor europene, pe perioada crizei, au avut o stransa legatura cu strategiile investitionale agresive sau defensive, dupa caz. Actiunile companiilor precum ALLIANZ, AEGON, SWISS Re si AXA, care au adoptat strategii investitionale agresive, au inregistrat scaderi enorme. In acelasi timp, companii precum GENERALI, MUNICH Re si ZURICH Financial Services, care au dus o politica defensiva, si-au protejat intr-o anumita masura valoarea activelor, plasandu-se putin peste media pietei.

Asadar, cea mai mare amenintare pentru sistemul financiar mondial este recesiunea la nivel global, care ar avea un impact major asupra industriei asigurarilor. Desi sunt destui optimisti in randurile specialistilor in domeniu, cert este faptul ca sectorul financiar si toata economia care se axeaza pe piata financiara nu isi vor mai pastra aceeasi forma si structura organizationala. Analistii accentueaza asupra faptului ca 2009 va fi un an greu pentru toti, indiferent de expuneri. Cu toate acestea, cele mai performante actiuni vor fi ale companiilor cu portofolii axate pe linii de business pe care s-au operat majorari de tarife, in urma efectelor crizei financiare si ale calamitatilor naturale asupra activitatii operationale.