Cresterea totala a primelor este prognozata sa fie de 2,2% anual in medie pentru urmatorii doi ani, mai mare decat media ultimilor cinci ani, arata cele mai recente cercetari sigma, subliniind, de asemenea, ca exista motive de optimism in ceea ce priveste profitabilitatea. Cu toate acestea, evolutia geopolitica ramane provocatoare pentru economia globala.
Dupa un an 2023 rezistent datorat cresterii puternice a economiei SUA, se prevede ca economia mondiala va incetini cu 0,4 puncte procentuale, la o crestere reala a PIB-ului de 2,2% in 2024. Marile economii se despart, SUA continuand sa creasca, Europa stagnand si China confruntandu-se cu provocari structurale ale cresterii interne. Conflictul din Orientul Mijlociu intensifica riscurile pentru perspectiva macroeconomica. Conform celei mai recente publicatii sigma "Risc in crestere pe masura ce vanturile contrare sufla mai puternic", consolidarea pozitiei financiare a industriei globale de asigurari ofera un sprijin binevenit impotriva riscurilor macroeconomice si geopolitice ridicate.
Jer?me Jean Haegeli, economistul-sef al grupului Swiss Re, declara: "Scaderea avantului economic si incertitudinile geopolitice intaresc rolul esential al industriei asigurarilor in transferul de riscuri. Desi sectorul va continua sa-si consolideze profitabilitatea, in principal datorita imbunatatirii preturilor ajustate la risc, precum si a randamentelor mai mari din investitii, nu se asteapta sa isi recupereze costul de capital in 2024 sau 2025 in cea mai mare parte a pietelor, deoarece inflatia economica va continua sa aiba un impact negativ asupra costurilor de despagubire."
Potrivit Swiss Re Institute, soliditatea pietei muncii a fost principalul motor al rezistentei in acest an, cu rate ale somajului la un minim istoric in SUA (3,9% in octombrie) si zona euro (6,5% in septembrie), in ciuda fortei de munca in crestere. Acest lucru a sustinut puternic cererea consumatorilor, in special in SUA, unde se preconizeaza ca cheltuielile consumatorilor vor creste cu 2,4% in termeni reali in 2023. Cu toate acestea, conform raportului sigma, rezistenta pietei muncii nu este un semn de reaccelerare, ci un memento al intarzierilor inegale ale politicii monetare, al carei impact asupra pietei muncii este adesea mai intarziat decat cel asupra altor parti ale economiei.
Risc mai mare de recesiune in Europa decat in SUA
Izbucnirea razboiului dintre Israel si Hamas din octombrie 2023 a adaugat riscuri pentru economia globala. Combinatia dintre inflatia peste tinta si rezistenta economica pe termen scurt in unele economii avansate implica faptul ca ratele dobanzilor de politica ale bancii centrale vor ramane restrictive cel putin in urmatorii doi ani.
Charlotte Mueller, economist sef al Swiss Re pentru Europa, spune: "Impactul total al ratelor mai mari ale dobanzilor asupra economiei reale urmeaza sa se filtreze. Pentru corporatii, un cost mai mare al capitalului si costurile cu forta de munca vor eroda din ce in ce mai mult marjele de profit si ar putea induce disponibilizari. Economia Europei va fi cea mai slaba performanta cheie in urmatorii doi ani, unele economii mari, precum Germania, fiind deja in contractie."
Randamentul investitiilor, o componenta a rezultatelor industriei cu importanta in crestere
In sectorul asigurarilor de proprietate si raspundere civila, o repozitionare semnificativa a riscului de asigurare in 2023 va duce la o crestere estimata a primelor globale de 3,4% in acest an si se preconizeaza ca va incetini la o crestere de 2,6% in 2024 si 2025. Se prognozeaza ca impactul inflatiei economice asupra daunelor va scadea in continuare pe parcursul anilor 2024 si 2025. Profitabilitatea asigurarilor non-life se va imbunatati la aproximativ 10% return on equity (ROE) in 2024 si 2025, mult peste media de 6,8% a ultimilor 10 ani, potrivit constatarilor sigma.
Imbunatatirile in ceea ce priveste rentabilitatea sunt conduse de randamentele mai mari ale investitiilor intr-un mediu cu rate mai ridicate ale dobanzilor, precum si de rezultatele mai bune ale subscrierilor datorita ratelor de prima mai corespunzatoare atat in liniile comerciale, cat si in cele personale. Randamentele actuale ale investitiilor in segmentul non-life au depasit 3,3% in 2023 si vor creste la aproximativ 3,7% in 2024 si 3,9% in 2025. Subscrierea este, de asemenea, sustinuta de dezinflatie si de imbunatatirea conditiilor, care se asteapta sa atenueze tot mai mult efectele inflatiei asupra costurilor de daune.
Rate inalte, cerere mai mare: prime de economisire de 4 trilioane de dolari in 2033
Ajustarea la noua normalitate a ratelor mai ridicate ale dobanzilor sprijina industria globala de asigurari de viata. Institutul Swiss Re anticipaza o crestere semnificativa a produselor de economisire in urmatorii doi ani, determinata de o clasa mijlocie globala in crestere, cu indivizii care se orienteaza tot mai mult catre asiguratori pentru planificarea pensiilor lor. Conform raportului sigma, cresterea primelor se afla pe o cale de redresare robusta, cu o crestere globala totala a primelor in termeni reali de 1,5% in 2023, dupa o contractare de 0,7% in 2022, si se preconizeaza o crestere a primelor in continuare in termen mediu (2024-2025: 2,3%). Acest lucru se datoreaza in mare masura pietelor emergente (+5,1%), dar este sustinut si de pietele dezvoltate (+1,3%).
Aproximativ 2,3 trilioane de dolari americani din primele de economisire au fost subscrise la nivel global in 2022. Institutul Swiss Re prognozeaza ca aceasta va creste la 4,0 trilioane de dolari americani in 2033, cu o rata medie anuala de crestere in termeni reali de 2,7%. Acest lucru ar insemna aproximativ 1,7 trilioane de dolari americani de prime de economisire suplimentare in urmatorii 10 ani, o crestere de 65% a primelor noi de afaceri in comparatie cu ultimele doua decenii. Prognoza de crestere a Institutului Swiss Re pentru urmatoarea decada a crescut semnificativ in mare parte pentru ca ultimii 20 de ani au fost afectati negativ de criza financiara globala, era ratelor scazute ale dobanzilor si pandemie.