Asigurarile, in criza sau nu?

Criza de pe pietele financiare, oficializata in septembrie 2008, prin falimentul LEHMAN Brothers, nu a ramas fara urmari pe pietele de asigurari, cel mai afectat fiind segmentul de life.
Astfel, conform estimarilor CEA (Comite Europeen des Assurances), primele brute subscrise de companiile care activeaza pe piata europeana s-au ridicat la 1.060 mld. EUR in 2008, ceea ce reprezinta o scadere anuala de 7% in termeni nominali. Spre comparatie, in 2007 fusese inregistrata o crestere de 7%. De asemenea, in timpul precedentei crize financiare (2000-2001), reducerea a fost de doar un punct procentual.

Scaderea de anul trecut a fost provocata in principal de declinul inregistrat de segmentul asigurarilor de viata, care a ajuns la 653 mld. EUR (11% in termeni nominali). Scaderea puternica a pietelor de capital a dus la restrangerea cererii pentru produse unit-linked si index-linked, ai caror titulari suporta riscul investitiei. Mai mult, produsele de asigurari de viata concurau cu produsele bancare, oferind randamente mai mari datorita inversarii curbei randamentului. Sectorul de asigurari generale s-a dovedit a fi mai stabil. Pe acest segment, subscrierile au fost estimate la 415 mld. EUR.

Privind in ansamblu, majoritatea asiguratorilor europeni au facut fata crizei financiare, datorita modelului lor de business bazat pe asigurari compozite. Cu toate acestea, cei mai multi au avut de suferit ca urmare a reducerii portofoliilor de investitii.
Acest lucru nu a fost o consecinta a politicilor de investitii riscante (numai 1-2% din active au fost investite in ABS - titluri garantate cu active), ci a caderii pietelor de capital si a extinderii marjelor obligatiunilor si lichiditatilor.

De asemenea, sectorul asigurarilor este mai putin afectat de criza financiara, in comparatie cu sectorul bancar. Astfel, sectorul bancar mondial (cu exceptia companiilor finantate de stat) inregistra pierderi de peste patru ori mai mari fata de sectorul asigurarilor. Mai mult de o treime din pierderile sectorului de asigurari revin companiei AIG, cu sediul in SUA (90 miliarde USD).

Sectorul de asigurari generale ar trebui sa fie mai stabil in 2009, in timp ce asigurarile de viata vor ramane volatile, se arata intr-un raport realizat de ERSTE Bank. Se preconizeaza in continuare o scadere usoara a veniturilor din prime in Europa de Vest, apreciaza analistii ERSTE.

In regiunea CEE, primul trimestru a indicat o crestere moderata a primelor. Totusi, in cea mai mare parte, cresterea a fost eclipsata de efectele adverse ale deprecierii monedelor locale. In plus, in timp ce Republica Ceha si Polonia inregistrau o crestere pe segmentul non-life, Slovacia si Romania au raportat o diminuare a acestui segment. Sectorul asigurarilor de viata a crescut in Republica Ceha si in Slovacia, dar a scazut in Polonia si in Romania.
Rezultatele obtinute de companiile de profil in T1/2009 nu reusesc sa ofere o imagine clara asupra modului in care va evolua industria asigurarilor in 2009. Ramane de vazut care vor fi concluziile oferite de rezultatele din T2/2009.