2015 creeaza mediul propice pentru fuziuni si achizitii in industria asigurarilor

Piata asigurarilor din Romania se confrunta in acest an cu multiple modificari de legislatie, jucatorii din domeniu avand parte de reglementari mai stricte, in conditiile in care exista companii aflate in situatii delicate. Acestei stari de fapt i se suprapun schimbarile legislative la nivel european, in special intrarea in vigoare a directivei Solvency II de la 1 ianuarie 2016, care va aduce noi reguli pentru (re)asiguratori.

Aceste situatii ar putea conduce catre o serie de fuziuni si achizitii in piata locala in acest an sau in urmatorul. Cel putin trei companii ar putea face obiectul unor tranzactii si aici ne referim la ASTRA Asigurari, CARPATICA Asig si AXA Life. Insa, pe langa acestea pot fi incluse alte companii care nu vor putea sa sustina viitoarele majorari de capital necesare.

Remi VRIGNAUD, Presedintele UNSAR - Uniunea Nationala a Societatilor de Asigurare si Reasigurare din Romania, spune ca, in acest moment, este greu de anticipat daca vom asista la tranzactii spectaculoase de tipul fuziunilor si achizitiilor, generate de efectele aplicarii, de la 1 ianuarie 2016, a noilor standarde de solvabilitate.

"Cu siguranta sunt companii intr-un stadiu avansat de pregatire pentru alinierea la directivele Solvency II, iar aici ma refer in particular la companiile care fac parte din grupuri financiare internationale, cu afaceri de asigurari globale sau regionale. Fiecare dintre aceste companii, la nivel individual, cunoaste dimensiunea capitalizarii impusa de aplicarea noilor reglementari prudentiale si, in consecinta, eventualul necesar de capital suplimentar", a adaugat Remi VRIGNAUD.

Presedintele UNSAR a subliniat ca Solvency II este una dintre cele mai mari provocari pentru piata asigurarilor, iar aplicarea noilor standarde va crea o baza financiara cu predictibilitate pentru piata, va contribui la cresterea stabilitatii pietei asigurarilor si la schimbarea paradigmei la nivelul pietei asigurarilor.

Ce se intampla cu AXA, CARPATICA si ASTRA

Daca vanzarea AXA catre CERTINVEST nu a fost aprobata de ASF, companiile ASTRA Asigurari si CARPATICA Asig trebuie sa atraga investitori strategici pentru a face fata cerintelor de majorare de capital.

Conform reprezentantilor Autoritatii de Supraveghere Financiara, exista mai multi investitori straini interesati de ASTRA Asigurari, companie aflata in procedura de redresare financiara, insa pana in prezent nu a fost dat publicitatii niciun nume. Compania a scos la vanzare aproape 160 de milioane de actiuni, dorind sa atraga circa 425 milioane de lei, suma care va contribui la majorarea capitalului social.

Piata globala de M&A creste

Piata de fuziuni si achizitii (M&A) din industria de asigurari a crescut in ultima perioada, desi numarul de oferte ramane inca mult sub nivelurile observate inaintea crizei financiare din 2008-2009, se arata in cel mai recent raport Sigma al reasiguratorului elvetian SWISS Re, denumit "M&A in insurance: start of a new wave?". Dupa un declin puternic in 2009, piata de fuziuni si achizitii din domeniul asigurarilor a ramas relativ modesta in anii urmatori. Insa, in ultimele luni de activitate, aceasta a crescut din nou, in timp ce si anunturile de oferte viitoare s-au majorat, se precizeaza in raport.

Totalul anunturilor globale din piata M&A a crescut la 359 in a doua jumatate a anului 2014, de la 295 in prima jumatate a anului, iar acest impuls a continuat in 2015. Raportul arata ca piata este influentata de perspectivele economice care s-au imbunatatit treptat, iar jucatorii din asigurari se uita la fuziuni si achizitii in vederea sporirii rentabilitati si a consolidarii bilanturilor.

Conform SWISS Re, este probabila o continuare a tendintelor recente de crestere a pietei M&A pe anumite segmente, pentru ca firmele sa poata raspunda la schimbarile ciclice si structurale din industrie. Introducerea unor noi reglementari, cum ar fi Solvency II, ii va incuraja pe unii asiguratori sa se restructureze. Totodata, necesarul suplimentar de capital va continua sa stimuleze ofertele. Si accesul la tehnologia digitala de distributie este un alt factor care va influenta piata de fuziuni si achizitii.

In ceea ce priveste tranzactiile, s-a observat un interes pentru pietele emergente, in special pentru cele din Asia Pacific si America Latina, deoarece (re)asiguratorii din pietele dezvoltate continua sa mizeze pe expansiunea in pietele cu potential mare de crestere. Astfel, asiguratorii isi extind aria geografica si capacitatea de distributie.

De asemenea, conform celei de-a douasprezecea editie a barometrului EY - "Financial Services Confidence Barometer", directorii executivi din asigurari tind catre o abordare globala in 2015, 61% dintre ei axandu-si strategia de fuziuni si achizitii (M&A) pe tranzactii globale in acest an. "Mediul economic actual face ca achizitiile sa devina o optiune atractiva. Aplicarea Solvency II va cere companiilor de asigurari sa-si imbunatateasca structura de ansamblu a operatiunilor si a bilanturilor. Intre timp, firmele de reasigurari se confrunta cu presiuni de crestere a valorii pentru investitori, fapt care ii determina pe directorii executivi sa-si indrepte atentia catre fuziuni si achizitii", arata EY.

Continuarea acestui material va fi publicata in numarul din luna august al revistei PRIMM Asigurari & Pensii.