Finantarea viitorului: Incurajarea investitiilor pe termen lung trebuie sa ramana o prioritate

Asiguratorii incaseaza prime de asigurare in schimbul unei promisiuni facute asiguratilor ca ii vor despagubi in momentul in care au loc anumite evenimente. Totusi, pentru a putea onora aceste angajamente, primele sunt investite mai departe prin diverse metode. Astfel, companiile de asigurari au devenit cei mai mari investitori institutionali din Europa, cu active in administrare de 8.500 mld. EUR la sfarsitul anului trecut. Cu un an mai inainte, 64% dintre aceste active erau reprezentate de investitii in obligatiuni guvernamentale sau coporate, in timp ce 15% erau alte valori mobiliare, se arata intr-un raport al Insurance Europe si Oliver WYMAN. La acelasi moment, fondurile de pensii dispuneau de 3.700 mld. EUR.


Bancile dispun de active de circa 46.000 mld. EUR, insa nu sunt considerate investitori institutionali, rolul lor fiind diferit, insa complementar cu cel al asiguratorilor. Totusi, noile reglemetari din domeniul bancar la nivel european vor conduce la o imobilizare de circa 4.000 si 5.000 mld. EUR a activelor disponibile pentru investitii. De aceea, disponibilitatile asiguratorilor vor deveni din ce in ce mai importante pentru economia Europeana.


Pe de alta parte, exista trei categorii de factori care influenteaza strategiile de investitii ale companiilor de asigurari. Prima dintre acestea include profilul obligatiiilor curente si viitoare, din punct de vedere al duratei si al probabilitatii. A doua este randamentul potential al activelor disponibile, in timp ce ultima categorie se refera la legislatie si reglementare.

In acest conditii, sustine Insurance Europe, o serie de schimbari in domeniul reglementarii au potentialul de a afecta capacitatea asiguratorilor de a finanta pe termen lung economia europeana. Pe langa politicile macroeconomice adoptate de diverse state, supravegherea prudentiala, taxarea, precum si introducerea garantiilor colaterale pentru tranzactiile cu derivate pot influenta semnificativ strategiile de investitii ale asiguratorilor.

Desi asiguratorii au privit din afara criza fiannciara declansata in 2008, cu exceptia notabila a AIG care a avut de suferit din cauza unor afaceri fara legatura cu asigurarile, in prezent acestia trebuie sa se adapteze la o serie intreaga de masuri post-criza, cea mai notabila fiind Solvency II, care se aplica in omd direct asiguratorilor. Pe langa aceasta, si ceilalti jucatori de pe pietele financiare sunt nevoiti sa se conformeze altor tipuri de reglementari, care vor avea, cu siguranta, un impact si asupra activitatii asiguratorilor.


Asadar, in timp ce autoritatile incearca sa stabilizeze si sa scada vulnerabilitatile sistemului financiar, incurajarea investitiilor pe termen lung trebuie sa ramana o prioritate. Acest lucru nu va fi simplu insa in actualul context economic. De aceea, Insurance Europe solicita introducerea noilor reglementari intr-un orizont de timp destul de mare incat sa poata fi implementate treptat si cu success, iar eventualele deficiente sa fie identificate si remediate in timp util.