In perioada ianuarie–iunie 2025, volumul emisiunilor de valori mobiliare inregistrate pe piata primara de capital a crescut cu 33,8% comparativ cu aceeasi perioada din 2024, in pofida reducerii semnificative a numarului acestora, de la 51 la 28, transmite CNPF.
In prima jumatate a anului 2025, emisiunile de valori mobiliare (actiuni si obligatiuni) au atins un total de 427,19 milioane lei, dintre care:
• 1 emisiune initiala de actiuni, in valoare de 0,95 milioane lei, aferenta constituirii unei societati pe actiuni;
• 25 de emisiuni suplimentare de actiuni, insumand 130,14 milioane lei;
• 2 emisiuni de obligatiuni emise de BC „MOLDOVA-AGROINDBANK” SA, in valoare de 296,1 milioane lei.
Analizand raportul dintre volumul total al emisiunilor (427,19 mil. lei) si numarul acestora (28) in perioada analizata, se observa ca atat titlurile de creanta emise, cat si majorarile de capital social ale societatilor pe actiuni au fost mult mai mari in acest an, fata de perioada similara a anului trecut. Valoarea medie a unei emisiuni a fost de 15,25 mil. lei, comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut, cand volumul total a insumat 319,29 mil. lei pentru 51 de emisiuni, ceea ce inseamna o valoare medie de 6,26 mil. lei.
Topul celor mai importante emisiuni de valori mobiliare continua sa fie dominat de obligatiunile emise de BC „MOLDOVA-AGROINDBANK” SA (MAIB). Astfel, in perioada raportata, au fost inregistrate 2 emisiuni de obligatiuni in valoare totala de 296,1 mil. lei, comparativ cu 4 emisiuni in valoare de 274,68 mil. lei in primul semestru al anului 2024. Remarcam ca aceste plasamente de obligatiuni, in anul curent, sunt efectuate in baza unui Program de oferta al MAIB, cuprins in Prospectul (III) de oferta publica de obligatiuni ale acestei banci (aprobat prin Hotararea CNPF nr. 10/5 din 25.02.2025), tinta fiind plasarea in cadrul a 10 emisiuni a unui numar total de 75 000 unitati obligatiuni de diferite clase, in volum total de 1 500 000 000 lei, cu valoarea nominala 20 000 lei per obligatiune, intr-o perioada de cel mult 12 luni de la data publicarii prospectului.
In ceea ce priveste emisiunile de actiuni in perioada ianuarie-iunie 2025, sase emitenti au inregistrat emisiuni suplimentare cu o valoare peste 5 mil. lei per emisiune, insumand 116,63 mil. lei, adica 89,62% din totalul emisiunilor suplimentare de actiuni din perioada respectiva (130,14 mil. lei). Din totalul emisiunilor de actiuni din primul semestru al anului 2025 (131,09 mil. lei), investitiile straine directe, efectuate ca aport la capitalul social al societatilor pe actiuni, au reprezentat doar 6%, respectiv 7,86 mil. lei. Totusi, este de remarcat ca acest indicator a marcat o crestere pronuntata de 2,75 ori fata de aceeasi perioada a anului trecut, cand a constituit 2,85 mil. lei, crestere determinata de efectuarea in perioada de raport a 2 emisiuni suplimentare de actiuni de catre I.M. „FARMACO” SA si SA „DACIA-LV”, tara de origine a investitorilor fiind, corespunzator, Romania (7,28 mil. lei) si Germania (0,58 mil. lei).
Evolutia pietei secundare de capital denota, in primul semestru al anului 2025 comparativ cu primul semestru al anului 2024, o scadere a volumului tranzactiilor cu 22,43%, in timp ce numarul tranzactiilor s-a dublat. Astfel, in ianuarie-iunie 2025, pe acest segment de piata au fost inregistrate 1 234 tranzactii, cu un volum total de 812,38 mil. lei, comparativ cu 474 tranzactii si un volum de 1047,32 mil. lei in aceeasi perioada a anului 2024. Prioritate a fost acordata sectorului extrabursier, unde a fost efectuat 76,3% din volumul total si 95,1% din numarul total de tranzactii pe piata secundara.
Volumul tranzactiilor pe piata reglementata a scazut cu aproximativ 22% fata de semestrul I 2024, in timp ce tranzactiile pe platforma MTF au crescut de aproximativ 22 de ori (8,19 mil. lei fata de 0,37 mil. lei). Aceasta crestere se datoreaza in proportie de peste 99% unei singure tranzactii pe platforma MTF, care a implicat un pachet de 16,81% din valorile mobiliare ale emitentului „Floare Carpet”, in valoare de 8,18 mil. lei. Cu toate acestea, dimensiunea pietei reglementate este net superioara platformei MTF a „Bursei de Valori a Moldovei” SA, inregistrand in primul semestru al acestui an 56 de tranzactii cu actiuni in valoare de peste 184 mil. lei, ponderea de 72,8% fiind reprezentata de tranzactia inregistrata cu actiunile emise de „Moldasig” SA in valoare de peste 137 mil. lei. Aceasta tranzactie nu reprezinta altceva decat efectul finalizarii procedurii legale, demarate in anii precedenti de regulatorul pietei financiare, in contextul masurilor administrative aplicate in raport cu actionariatul neconform al companiei de asigurare.
Evaluata din perspectiva cererilor dominate pe piata reglementata, se atesta ca sectorul bancar ramane in continuare a fi cel mai atractiv si reprezentativ la capitolul lichiditate pe piata. Respectiv, pe primul loc in clasamentul celor mai lichide companii ale caror actiuni au fost tranzactionate pe piata reglementata, din perspectiva volumului tranzactionat, se situeaza BC „MAIB” SA (18 tranzactii in valoare de peste 39 mil. lei), urmata de BC „Banca de Finante si Comert” (14 tranzactii in valoare de peste 4 mil. lei) si BC „Victoriabank” (22 tranzactii in valoare de peste 2 mil. lei).
Volumul total al tranzactiilor extrabursiere in semestrul I 2025 a scazut cu circa 190 mil. lei, de la 810,33 mil. lei la 619,46 mil. lei, insa numarul tranzactiilor a crescut de aproximativ trei ori (1 174 fata de 381). Aceasta crestere a numarului de tranzactii reflecta efectul inregistrarii unor tranzactii unice legate de procedurile de retragere obligatorie, conform art. 30 din Legea privind piata de capital, finalizate in aceasta perioada in cadrul societatilor SA „Drumuri Balti”, SA „Renet”, SA „Vitarservice” si SA „Calcar”.