Activele acumulate in fondurile de pensii private din Romania (Pilon II si Pilon III) au atins, la finalul anului 2013, un volum total de 3,3 miliarde euro, reprezentand peste 2,35% din PIB‐ul Romaniei, arata Raportul ASF pentru anul trecut. Spre comparatie, ponderea activelor companiilor de asigurari in PIB era, la acelasi moment, de 2,9%. Rata lunara medie de crestere a activelor administrate de fondurile de pensii a fost de 3,17% pe parcursul anului trecut, cu un varf de 3,87% in luna mai, cand procentul de contributie a crescut cu 0,5%, potrivit calendarului prevazut de lege.Circa 95% din activele totale administrate in sistemul romanesc de pensii private erau investite, in decembrie 2013, in instrumente financiare pe teritoriul Romaniei, reprezentand o sursa importanta de finantare interna, in special pentru statul roman prin achizitia de titluri emise de Ministerul Finantelor Publice si prin participarea activa in calitate de investitori institutionali pe Bursa de Valori Bucuresti. Astfel, fondurile de pensii detineau 3,47% din datoria guvernamentala totala, respectiv 7,63% din datoria guvernamentala interna. Totodata, potrivit informatiilor furnizate de APAPR - asociatia profesionala a operatorilor in domeniu -, fondurile de pensii asigura circa 10% din lichiditatea medie zilnica a tranzactiilor bursiere.
Structura portofoliului de investitii consolidat al fondurilor de pensii private s-a modificat in 2013, in raport cu anul precedent, punand in evidenta un apetit mai ridicat pentru investitiile in actiuni. Raportul ASF sintetizeaza: "Preferința investitionala a administratorilor s‐a mentinut catre instrumente financiare cu venit fix, dar ponderea lor in portofolii s‐a redus cu aproximativ 10 procente, comparativ cu anul 2012. In schimb, administratorii au crescut detinerile de actiuni de la 11,41% in 2012 la 15,56% in 2013 si au plasat mai multe sume in depozite si conturi bancare, respectiv 8,59% din active, fata de 5,55% in 2012. Modificarea strategica s‐a realizat intr‐un context in care ratele de dobanda se aflau pe un trend descendent, alimentat de o rata a inflatiei in scadere. In acelasi timp, actiunile cotate pe Bursa de Valori Bucuresti au inregistrat cresteri, indicele BET apreciindu‐se cu peste 20% pe parcursul anului 2013".
Raportul publicat de autoritatea de supraveghere mai subliniaza si faptul ca, desi ponderea alocata titlurilor de stat raportata la activele totale a scazut in 2013 fata de 2012, "fondurile de pensii private raman unii dintre cei mai importanti investitori pe termen lung in titlurile emise de statul roman, reprezentand in luna decembrie 2013 8,85% din totalul emisiunilor in lei si 6,50% din totalul emisiunilor in euro".
Trebuie mentionat ca anul 2013 a adus o serie de modificari legislative in ceea ce priveste politica de investitii a fondurilor de pensii. "Principala modificare a constituit‐o evaluarea instrumentelor cu venit fix la valoarea justa, determinata de pretul de piata al acestora. Momentul ales pentru implementarea schimbarii a fost unul cu volatilitate redusa a pietelor de obligatiuni, astfel incat sa nu implice variatii semnificative ale activelor fondurilor de pensii private. O alta modificare importanta a reprezentat‐o instituirea obligatiei administratorilor de a tranzactiona obligatiunile corporative pe pietele reglementate, pentru a proteja fondurile de pensii impotriva riscului de credit specific pietelor OTC. In acelasi timp, au fost stabilite limite suplimentare ale expunerii pe un emitent, raportate la capitalul social al acestuia (in cazul actiunilor), nivelul datoriei emise (pentru obligatiuni) sau activul net (pentru titlurile de participare). Tot in cadrul modificarilor normative referitoare la investitii, s‐a interzis efectuarea de plasamente in emitenti ce activeaza in domeniul imobiliar si in marfuri sau metale fizice (existand posibilitatea investirii in fonduri de marfuri ‐ Exchange Traded Commodities)", mentioneaza Raportul ASF.