Adrian CODIRLASU, CFA – Presedinte al Asociatiei CFA Romania declara: “In conditiile confirmarii rating-ului Romaniei si stabilirii pachetului fiscal, componenta de anticipatii s-a majorat. Cum starea economiei continua sa se inrautateasca, componenta de conditii curente si-a continuat scaderea. Insa, in continuare, nivelul indicatorului si ambele sale componente indica conditii de recesiune”.
Ulterior scaderii puternice inregistrate in luna iunie, Indicatorul de Incredere Macroeconomica al Asociatiei CFA Romania a crescut in luna iulie cu 5,0 puncte, pana la valoarea de 34,9 puncte. Cele doua componente ale sale au avut evolutii divergente. Astfel, componenta de anticipatii a crescut cu 8,6 puncte, pana la valoarea de 33,6, in timp ce componenta de conditii curente si-a continuat scaderea, cu 2,2 puncte, pana la valoarea de 37,5 – reflectand inrautatirea conditiilor curente.
Rata anticipata a inflatiei pentru orizontul de 12 luni (august 2026) a crescut comparativ cu valoarea inregistrata in luna precedenta si a atins nivelul de 6,46%, in timp ce peste 56% dintre participanti anticipeaza majorarea ratei inflatiei in urmatoarele 12 luni. Mentiune: la momentul realizarii sondajului, rata inflatiei se situa la valoarea de 5,66%.
In ceea ce priveste cursul de schimb EUR/RON, aproximativ 94% dintre participanti anticipeaza o depreciere a leului in urmatoarele 12 luni, nefiind inregistrata nicio opinie privind o posibila apreciere. Astfel, valoarea medie a anticipatiilor pentru orizontul de 6 luni este de 5,1015 lei pentru un euro, in timp ce pentru orizontul de 12 luni, valoarea medie a cursului EUR/RON anticipat este de 5,1716 lei pentru un euro.
Previziunile analistilor in ceea ce priveste cei mai importanti indicatori macroeconomici
Referitor la evolutia preturilor proprietatilor rezidentiale in orase, 69% dintre participanti, anticipeaza o stagnare in urmatoarele 12 luni, in timp ce 31% anticipeaza o scadere. De asemenea 69% dintre participanti considera ca preturile actuale sunt supra-evaluate, iar 31% ca sunt corect evaluate. Deficitul bugetului de stat prognozat pentru anul 2025 a crescut usor comparativ cu exercitiul anterior, la valoarea medie a anticipatiilor de 7,6% din PIB.
Anticipatiile de crestere economica pentru anul 2025 se situeaza, intr-o usoara scadere fata de exercitiul anterior, la valoarea medie de 0,8%, existand si opinii in randul participantilor privind o posibila intrare in recesiune a economiei romanesti. Datoria publica calculata ca procent in PIB este anticipata sa se majoreze la 59% in urmatoarele 12 luni.
O intrebare suplimentara introdusa in sondaj se refera la anticipatiile privind retrogradarea Romaniei in categoria de rating nerecomandata investitiilor („junk”). Astfel, conform rezultatelor, toti participantii anticipeaza mentinerea, in urmatoarele 12 luni, a Romaniei in categoria de rating recomandata investitiilor Nota: sondajul a fost realizat inaintea deciziei agentiei Fitch de mentinere a Romaniei in categoria investment grade.
Despre sondaj:
Sondajul este realizat lunar de Asociatia CFA Romania, de peste 14 ani, si reprezinta un indicator prin intermediul caruia organizatia doreste sa cuantifice anticipatiile analistilor financiari cu privire la activitatea economica in Romania pentru un orizont de timp de un an. Sondajul este realizat in ultima saptamana a fiecarei luni iar participantii sunt membri ai Asociatiei CFA Romania si candidatii pentru nivelurile II si III ale examenului CFA.
Indicatorul de Incredere Macroeconomica ia valori intre 0 (lipsa increderii) si 100 (incredere deplina in economia romaneasca) si este calculat pe baza a 6 intrebari cu privire la:
• Conditiile curente - referitoare la mediul de afaceri si piata muncii;
• Anticipatiile pentru un orizont de timp de un an pentru: mediul de afaceri, piata muncii, evolutia venitului personal la nivel de economie si evolutia averii personale la nivel de economie.
Pe langa intrebarile necesare pentru calculul Indicatorului de Incredere Macroeconomica, sondajul evalueaza si anticipatiile, tot pentru un orizont de timp de un an, pentru rata inflatiei, ratele de dobanda, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET si conditiile macroeconomice globale.
