Cel mai recent studiu COFACE Romania arata ca in anul 2021 s-au deschis 6.113 proceduri noi de insolventa, in crestere cu 10% fata de nivelul anului anterior, dar in continuare sub nivelul inregistrat inainte de impactul pandemiei COVID-19 pe plan local. Pierderile companiilor care au intrat in insolventa au inregistrat o crestere accelerata. Numarul de angajati raportat de firmele insolvente in perioada analizata este de aproape 30.000.
Evolutia firmelor insolvente
In 2021 s-a observat o crestere a numarului companiilor insolvente care inregistreaza venituri peste 0,5 mil. EUR (medii si mari). Astfel, numarul acestora s-a situat in 2021 la 322 companii, comparativ cu 301 in anul precedent. Aceasta evolutie se reflecta si in cresterea pierderilor financiare de aproape 5,3 mld. RON fata de 3 mld. RON in 2020, dar si la nivel social. Daca in 2020 firmele intrate in insolventa raportau un numar de aproape 20.000 de angajati, acesta a crescut in 2021 la aproape 30.000.
Conform datelor publicate de CIP (Centrala Incidentelor de Plati) furnizate de catre Banca Nationala a Romaniei, sumele refuzate la plata cu instrumente de debit pe parcursul anului 2021 au fost in valoare totala de 1,2 mld. RON, la jumatate fata de nivelul din anul precedent si aproape de opt ori mai putin comparativ cu nivelul maxim al refuzurilor de plata inregistrat in criza financiara precedenta (2009-2010). In conditiile in care numarul incidentelor de plata in aceeasi perioada analizata a scazut proportional cu suma acestora, valoarea medie a incidentelor de plata inregistrate pe parcursul anului 2021 a scazut la 42K RON, cu aproape o treime mai putin decat in anul anterior.
"Cresterea insolventelor in randul companiilor mari poate genera efecte negative multiplicatoare in economie, din cauza contagiunii ridicate dintre afaceri. Creditul comercial, deci finantarea companiilor prin extinderea termenelor de plata, a continuat sa creasca intr-un ritm superior creditului financiar asigurat de sistemul bancar. In acest context, economia are nevoie de masuri imediate pentru limitarea efectului de contagiune, adica vulnerabilitatea companiilor mici sa ameninte imunitatea celor medii si mari", a declarat Iancu GUDA, Services Director, COFACE Romania.
Distributia sectoriala a insolventelor
Cele mai multe insolvente deschise in anul 2021 au fost inregistrate in sectorul constructiilor (1.115), urmat de comertul cu amanuntul (847) si comertul cu ridicata (833). Astfel, ponderea primelor 3 sectoare care au inregistrat cele mai multe dosare de insolventa pe rol a variat in ultimii 5 ani intre 50% - 54%, iar pentru primele 5 sectoare intre 65% - 70%.
Primele 5 sectoare care inregistreaza cel mai ridicat numar al insolventelor acopera o pondere similara si din punctul de vedere al firmelor totale active. Din aceasta perspectiva, cel mai afectat sector este cel al fabricarii produselor textile, a articolelor de imbracaminte si incaltaminte, care a inregistrat o rata a insolventelor de 54 de companii la 1.000 de firme active. Sectorul constructiilor a inregistrat 34 de insolvente la 1.000 de companii active in anul 2021, 90% dintre acestea fiind companii mici cu venituri sub 0,5 mil. euro care nu au rezistat socurilor de crestere a costurilor cu materia prima si presiunile salariale din ce in ce mai mari. Sectorul HoReCa completeaza podiumul industriilor cu cele mai multe insolvente la 1.000 de companii active, fiind activitatea cea mai puternic afectata de restrictiile impotriva pandemiei Covid-19.
"Anii 2020 si 2021 sunt o exceptie de la evolutia clasica a unei crize: 2020 a fost definit de o recesiune puternica dar cu insolvente in scadere (minimul istoric), iar revenirea din 2021 a fost o crestere economica fara precedent, peste asteptari si cu un mediu extrem de volatil. Contextul a afectat mediul de business, generand multe insolvente, insa in continuare se pastreaza o diferenta fata de crizele anterioare. Provocarile companiilor au crescut pe fondul presiunii cresterii inflatiei (costuri cu materiile prime, energie, gaz, combustibil sau majorarea dobanzilor). Presiunile se vor manifesta in continuare pentru ca 2021 a fost doar o prefata pentru normalizarea mediului din 2022, accentuata de inflatia care va continua sa creasca, dar si de accentuarea riscurilor politice si geo-politice. Avand in vedere contextul economic actual, cel mai probabil anul curent va marca o crestere a insolventelor la un nivel superior celui inregistrat inainte de pandemia Covid-19", a declarat Eugen ANICESCU, Country Manager, COFACE Romania
Radiografia mediului de afaceri
Analizand evolutia pentru anul 2021, prin comparatie cu anul precedent se observa o situatie favorabila pentru maturizarea mediului de afaceri. Practic, raportul dintre companiile care si-au intrerupt activitatea si cele nou infiintate a scazut la doar 1,14, cel mai scazut nivel din ultimul deceniu si de aproape doua ori sub media inregistrata in perioada 2010-2020.
Numarul companiilor care si-au intrerupt activitatea in anul 2021 a fost aproape de 118.000, in crestere cu 26% fata de anul precedent. In acelasi timp, numarul companiilor SRL nou inmatriculate in anul 2021 a crescut cu 31%, ajungand la cca. 100.000. Mai mult decat atat, numarul total de firme infiintate in 2021 se apropie de 150.000, nivelul maxim al ultimului deceniu.
Analiza contextului economic
Dupa un 2020 marcat de o recesiune vizibila la nivelul mai multor sectoare de activitate, anul trecut a cunoscut o revenire economica semnificativa. Relansarea economica a fost sustinuta si de un maxim record al remitentelor romanilor din diaspora, care au trimis 3,4 mld. euro pe parcursul anului 2021, cu aproape 10% peste intregul nivel al investitiilor straine directe de 3 mld. euro. In acelasi timp, relaxarea timpurie precipitata a restrictiilor impotriva Covid-19 in primavara anului 2021 a contribuit la cresterea consumului si sustinerea activitatii economice. Astfel, economia a inregistrat o crestere reala de cca. 7% .
Pe de alta parte, inflatia lunara inregistrata la finalul anului 2021 a fost aproape de 8,5%, in conditiile in care inflatia medie pentru intreg anul se apropie de 6%. Presiunile inflationiste au fost sustinute si de cresterea preturilor la gaze, energie si combustibil, generand efecte secundare.
Studiu realizat in ianuarie 2022.
Barometrul COFACE T4 2021: Revenirea economica globala continua in 2022, dar provocarile se pastreaza
La doi ani de la debutul pandemiei, economia globala continua sa se redreseze, dar se confrunta in continuare cu provocari semnificative. Dupa pauza din trimestrul 3 din 2021, Omicron a evidentiat impredictibilitatea pandemiei si a exacerbat unul dintre principalii factori care afecteaza redresarea: intreruperile in lanturile de aprovizionare. Celalalt risc major este cresterea inflatiei.
In acest mediu extrem de incert, COFACE a facut putine modificari in evaluarile sale de risc in urma valurilor de imbunatatiri din trimestrele precedente. In total, patru evaluari ale riscului de tara au fost imbunatatite, inclusiv Danemarca, iar doua tari au fost retrogradate. In ceea ce priveste riscurile sectoriale, COFACE a imbunatatit douasprezece evaluari, in special in industria hartiei si a lemnului, unde preturile raman ridicate, si a efectuat cinci retrogradari, in principal in sectorul energetic din Europa.
Val dupa val: economia continua sa incetineasca, dar intr-o masura mai mica
Situatia sanitara a impus inca o data implementarea restrictiilor in multe tari. Cu toate acestea, desi unele tari europene au implementat masuri de izolare partiala, acestea au fost in general mult mai putin drastice decat inainte. Efectele economice directe au fost, prin urmare, mai putin semnificative, chiar daca consecintele raman negative pentru sectoare precum transportul aerian, turismul, hotelurile si restaurantele.
Intreruperile in lanturile de aprovizionare vor continua
Dupa ce au afectat initial industria auto, dificultatile in lanturile de aprovizionare s-au extins in majoritatea sectoarelor, de la productie la constructii. In timp ce momentul revenirii la normalitate ramane greu de anticipat, consensul privind o relaxare treptata din prima jumatate a anului 2022 pare excesiv de optimist, iar perturbarile si lipsa materialelor vor continua. Acest lucru a determinat COFACE sa isi reduca previziunile de crestere a PIB-ului pentru 2022 pentru mai multe tari europene, precum si pentru SUA si China.
In plus, desi redresarea continua, numarul insolventelor, care este inca foarte scazut pentru moment in majoritatea tarilor, inclusiv in Statele Unite, Franta si Germania, ar trebui sa creasca treptat in 2022, asa cum este deja cazul in Regatul Unit.
Inflatia, o preocupare cheie pentru toate economiile in 2022
Celalalt risc major, inflatia, devine din ce in ce mai important, mai ales pe masura ce preturilor marfurilor continua sa creasca, alimentata de inertia pe termen scurt a ofertei si de tensiunile geopolitice. Aceasta inflatie este acum determinata si de preturile bunurilor in multe economii, deoarece companiile transfera cresterile costurilor de productie asupra preturilor de consum.
Marile companii profitabile beneficiaza de aceste preturi ridicate ale marfurilor Se asteapta ca regiunea Golfului sa inregistreze o crestere economica puternica in 2022. Norvegia a inregistrat cel mai mare excedent comercial datorita exporturilor de petrol si gaze. In cele din urma, multe tari africane, chiar si cele afectate de conflicte armate sau de revolte politice, au beneficiat de pe urma preturilor ridicate la energie, minerale, lemn si produse agricole.
In Statele Unite, problemele legate de inflatie si de oferta au atenuat dinamica redresarii. Desi se preconizeaza ca evolutia PIB-ului va ramane solida in 2022 (+3,7%), acesti factori vor continua sa influenteze activitatea economica. In trimestrul 4 din 2021, rata anuala a inflatiei a atins 7,0%, cel mai ridicat nivel din ultimii 40 de ani. Ca raspuns la aceasta crestere a preturilor, Rezerva Federala a SUA a devenit mai agresiva si a sugerat o crestere iminenta a ratei, declansand o inasprire monetara in unele tari emergente.
In Europa, intreruperile lanturilor de aprovizionare, combinate cu cererea puternica, au dus la cresterea preturilor la producator si la energie. Germania a cunoscut cea mai mare inflatie din ultimii 30 de ani. Situatia este oarecum diversificata in restul zonei euro: inflatia ramane relativ moderata in Franta, in timp ce preturile au crescut in Spania. In Regatul Unit, inflatia a crescut la 5,4% si a determinat Banca Angliei sa devina prima banca centrala majora care isi ridica rata dobanzii in decembrie 2021, inainte de a face acest lucru pentru a doua oara la inceputul lunii februarie.
Scenariul nostru principal ramane unul al inflatiei aproape de varf, care se va atenua pe masura ce preturile energiei si blocajele lanturilor de aprovizionare se vor atenua in a doua jumatate a anului.
Inflatia va exacerba presiunile sociale
Aceasta crestere brusca a riscurilor inflationiste exacerbeaza presiunile sociale in tarile emergente si in curs de dezvoltare, care fusesera deja intarite de cresterea inegalitatii asociata cu pandemia. In Africa, preturile ridicate la energie si alimente, care afecteaza foarte mult gospodariile, au limitat consumul astfel incat insecuritatea alimentara si saracia au crescut. Sprijinul fiscal, deja foarte limitat pe continent din cauza nivelului datoriei publice, a fost retras, iar somajul este ridicat in majoritatea tarilor. Africa de Sud, Algeria, Angola, Mozambic, Nigeria, RDC, Zimbabwe, Etiopia, Guineea si Tunisia sunt exemple de tari care se confrunta cu presiuni sociale tot mai mari ca urmare a crizei.
China merge impotriva curentului
Incetinirea economica a Chinei s-a adancit in T4 2021, cu o rata anuala de crestere de 4,0%, cel mai lent ritm de la varful pandemiei din 2020. Redresarea economica a Chinei a fost afectata de scaderea pietei imobiliare, de continuarea "zero-COVID", care a afectat cheltuielile gospodariilor, cresterea slaba a investitiilor si deficitul de energie. In 2021, PIB-ul Chinei a crescut cu 8,1%.
Afectate puternic de varianta Delta in T3 2021, economiile din Asia-Pacific si-au revenit la sfarsitul anului. Economiile din Pacific si-au revenit la sfarsitul anului, odata cu relaxarea restrictiilor. Cele mai multe dintre economiile regiunii au revenit la nivelurile lor de PIB de dinaintea crizei pana la sfarsitul anului 2021, cu exceptiile notabile din Japonia si Thailanda. Cu toate acestea, redresarea continua s-ar putea adauga la presiunile inflationiste, mai ales daca conditiile de pe pieta muncii se vor inaspri.
Cu 75 de ani de experienta si cea mai extinsa retea internationala de specialisti, COFACE este unul dintre liderii in domeniul asigurarilor de credit si de servicii complementare precum Factoring, Colectare de creante, Asigurari Single Risk, Bonding si Informatii de afaceri. Expertii COFACE lucreaza in centrul economiei mondiale, sprijinind 50.000 de clienti sa construiasca afaceri de succes, in crestere si dinamice. COFACE ajuta companiile sa ia decizii de creditare mai bune. Serviciile si solutiile imbunatatesc capacitatea acestora de a vinde prin protejarea lor impotriva riscului de neplata atat pe pietele interne, cat si pe pietele de export. In 2020, COFACE a avut aproximativ 4.450 de angajati si a inregistrat o cifra de afaceri de 1,45 miliarde de euro.