Emilia BUNEA, Vice-CEO & CFO, INTERAMERICAN
Odata cu cresterea portofoliilor de investitii ale companiilor, in special in asigurarile de viata, devine obligatorie incredintarea administrarii acestora unui manager profesionist.
XPRIMM: Ce semnifica titlul "CFA"?
Emilia BUNEA: "Chartered Financial Analyst" este un titlu profesional care se acorda de catre CFA Institute, din Statele Unite ale Americii, fiind cea mai inalta calificare pentru profesionistii in investitii (in special investment bankers si asset managers). In primul rand, in Statele Unite si Canada, gradul CFA este de regula o conditie pentru o pozitie de top in administrarea fondurilor de pensii, hedge funds, trusturilor, etc. Asociatia CFA Institute are peste 80.000 de membri, in 125 de tari, cu 131 de asociatii locale afiliate.
Pentru a obtine aceasta calificare, sunt necesare, printre altele, absolvirea unei succesiuni de 3 examene ("nivele") plus o experienta de peste 4 ani in domeniul investitiilor. Examenele acopera o arie foarte larga, de la standarde de etica si conduita profesionala, la statistica, macroeconomie, analiza financiara, analiza actiunilor, analiza 'fixed income', instrumente derivate, investitii alternative, managementul portofoliilor si multe altele.
XPRIMM: Cat de cunoscuta este aceasta calificare in Romania?
E. B.: Ca si in piata asigurarilor de viata, gradul de penetrare este mic, dar ritmul de crestere este viguros... Cand am obtinut titlul, acesta nu era cunoscut decat industriei investitiilor (SSIF-uri, manageri de fond, banci de investitii). In ultimii ani, vad din ce in ce mai des calificarea "CFA" in anunturile de angajare ale companiilor mari, chiar si in afara pietei de servicii financiare.
XPRIMM: Sunteti Presedinta Asociatiei CFA Romania. Ce isi propune aceasta asociatie?
E. B.: Scopul asociatiei este promovarea celor mai inalte standarde profesionale in domeniul analizei si managementului investitiilor, in conformitate cu Codul si Standardele de Conduita si Etica Profesionala ale CFA Institute. Asociatia are 62 de membri, in majoritate detinatori ai titlului CFA. Cu toate acestea, asociatia este deschisa tuturor candidatilor care au absolvit Nivelul 1 al examenelor CFA si au peste 4 ani de experienta legata de analiza sau managementul investitiilor. In Romania sunt peste 220 de candidati inscrisi in programul CFA, aflati la diferite "nivele".
XPRIMM: Care este relevanta pentru industria asigurarilor?
E. B.: Odata cu cresterea portofoliilor de investitii ale companiilor, in special in asigurarile de viata, devine obligatorie incredintarea administrarii acestora unui manager profesionist. Prin lansarea a tot mai multe produse cu o importanta componenta de investitii (fie garantate, fie "Unit Linked"), asiguratorii de viata "vand" de fapt calitate in administrarea portofoliilor. Competitia in domeniul administrarii investitiilor este in crestere, inclusiv din partea bancilor si societatilor care administreaza fonduri mutuale. Mai mult, climatul investitional este mai dificil astazi, intr-un climat cu dobanzi mici.
In acest context, utilizarea absolventilor CFA in managementul investitiilor ofera doua avantaje: cel intrinsec, legat de calitatea administrarii, si un avantaj de marketing, legat de posibilitatea raportarii, fata de orice client, la cele mai ridicate standarde de etica si conduita profesionale. Mai mult, prin "self regulation", o retea de manageri de investitii care aplica standardele CFA poate completa golurile existente in prezent in legislatia actuala, in special in domeniul comunicarii catre clientii UL (Unit Linked) si administrarii portofoliilor acestora, pastrand astfel nestirbita imaginea intregii piete de asigurari de viata.
In plus, administrarea investitiilor va iesi tot mai mult din piata de capital romaneasca, catre cea internationala. Intr-o masura, acest lucru se intampla si acum, pentru acele produse de asigurari vandute in valuta, unde rezervele se pot mentine in active denominate in aceeasi valuta. Odata cu trecerea economiei romanesti la euro, insa, granitele in asset management vor disparea, iar pregatirea la standarde internationale a managerilor de investitii va deveni imperativa.
E. B.: Informatia privitoare la politicile investitionale practicate de piata asigurarilor este foarte limitata. Datele furnizate de catre CSA privitor la activele asiguratorilor plaseaza toate valorile mobiliare (actiuni, obligatiuni, titluri, etc) in aceeasi grupa, facand imposibila o diferentiere. Judecand insa dupa standardele inalte impuse de asiguratorii internationali, cu privire la managementul activelor in concordanta cu obligatiile (Asset Liability Management), sunt convinsa ca asiguratorii din piata romaneasca, ce fac parte din mari grupuri internationale, aplica o politica profesionista in managementul investitiilor.
XPRIMM: La ce volum credeti ca va ajunge piata asigurarilor de viata la finele anului 2010 si ce masuri considerati ca trebuie luate pentru a stimula dezvoltarea acestui sector?
E. B.: Principalul obiectiv in aceasta privinta este evitarea discriminarilor fiscale (de exemplu favorizarea fiscala a pensiilor facultative din pilonul III, dar nu si a pensiilor facultative din asigurari), si chiar incurajari fiscale, pe considerentul rolului social al asigurarilor de viata. In ceea ce priveste o estimare a pietei asigurarilor de viata, apreciem ca aceasta va depasi 2.5 mld. RON la finele anului 2010.
XPRIMM: Va multumim!
mihaela.circu@mxp.ro
17.11.2006 | 4070 vizualizari
