Consiliul Autoritatii de Supraveghere Financiara (ASF) a aprobat, in sedinta de luni, 2 martie 2026, forma finala a Regulamentului pentru modificarea si completarea Regulamentului ASF nr. 9/2014 privind autorizarea si functionarea societatilor de administrare a investitiilor, a organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare si a depozitarilor organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare.
Regulamentul introduce, in principal, masuri de simplificare si debirocratizare a operatiunilor/procedurilor de autorizare a organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare (O.P.C.V.M.), care vor contribui la reducerea timpului necesar intocmirii documentelor de constituire ale fondurilor deschise de investitii (contract de societate, reguli, prospect de emisiune). De asemenea, prevederile regulamentului consolideaza claritatea si predictibilitatea actualului cadru aplicabil O.P.C.V.M., creand in acelasi timp premisele stimularii cresterii pietei printr-un proces de autorizare mai eficient, transparent si accesibil.
Adoptarea regulamentului face parte din procesul de actualizare a cadrului legal aplicabil O.P.C., in concordanta cu obiectivele generale si specifice ale Strategiei nationale privind dezvoltarea pietei de capital din Romania 2023-2026, care vizeaza dezvoltarea si eficientizarea pietei de capital din Romania.
In elaborarea regulamentului, ASF a avut in vedere propunerile si observatiile transmise in perioada de consultare publica de catre asociatiile profesionale de profil si de catre reprezentantii ecosistemului local de fonduri, intr-un proces de consultare deschis si transparent, menit sa asigure alinierea cadrului normativ la nevoile reale ale pietei.
De asemenea, forma finala a regulamentului reflecta transpunerea prevederilor art. 2 pct. 19 din Directiva (UE) 2024/927 de modificare a Directivelor 2011/61/UE si 2009/65/CE in ceea ce priveste dispozitiile privind delegarea, administrarea riscului de lichiditate, raportarea in scopuri de supraveghere, furnizarea de servicii de depozitar si de custodie si acordarea de imprumuturi de catre fondurile de investitii alternative, prin introducerea unor modificari si completari legate de forma si continutul minim al prospectului de emisiune al unui fond de investii/ fond de investitii constituit din mai multe compartimente de investitii, precum si al unei societati de investitii.
Printre modificarile esentiale aduse Regulamentului ASF nr. 9/2014 se numara:
• Simplificarea autorizarii. Se introduc noi prevederi in vederea punerii in aplicare a prevederilor nou-introduse in cadrul O.U.G. nr. 32/2012 prin O.U.G. nr. 71/2024, cu privire la inlocuirea obligatiei de a transmite la ASF regulile si procedurile interne ale societatilor de administrare a investitiilor (S.A.I.) atat la momentul autorizarii S.A.I., cat si ulterior, in cazul modificarilor intervenite in cuprinsul acestora, cu obligatia de a transmite o declaratie pe propria raspundere a reprezentantului/reprezentantilor legal(i) ai societatii prin care se certifica faptul ca regulile si procedurile interne aprobate de organul statutar competent au fost elaborate cu respectarea prevederilor legale incidente in vigoare si ca vor fi aplicate in mod consecvent de catre S.A.I. si de catre personalul S.A.I.. In acelasi sens au fost modificate si prevederile similare referitoare la documentatia necesara autorizarii modificarilor in modul de organizare si functionale a S.A.I. ca urmare a infiintarii de sedii secundare.
Totodata, se introduc prevederi care sa excluda de la obligatia de autorizare situatia in care se modifica comisioanele de subscriere si rascumparare de unitati de fond sub nivelul maxim prevazut in prospectul de emisiune al O.P.C.V.M. Aceste schimbari au scopul de a simplifica cadrul legal aplicabil in domeniul autorizarii, organizarii si functionarii administratorilor O.P.C.V.M..
• Raportari mai transparente. Se introduc prevederi privind noi obligatii de raportare ale S.A.I. catre ASF: raport privind activitatea de administrare a riscului, raport privind modificarile intervenite in planul de escaladare ca urmare a revizuirii acestuia si situatia privind capitalul initial si fondurile proprii in cazul S.A.I. care presteaza servicii MiFID. Aceste obligatii suplimentare asigura o imagine mai completa si actualizata asupra activitatii S.A.I., sporesc transparenta fata de autoritate si permit o supraveghere mai eficienta a activitatii administratorilor O.P.C.V.M.
• Standardizarea documentatiei. Se introduce un format standardizat al contractului de societate, al regulilor, precum si al prospectului de emisiune al O.P.C.V.M.. Aceasta modificare are drept scop reducerea diferentelor de interpretare si facilitarea atat a activitatii administratorilor de fonduri, care vor avea modele clare de urmat, cat si intelegerea informatiilor de catre investitori.
• Eliminarea obligatiei de a detine cel putin o unitate de fond la un O.P.C.V.M. Aceasta modificare flexibilizeaza si faciliteaza procesul de subscriere initiala, precum si de detinere a unitatilor de fond emise de un O.P.C.V.M.
• Redefinirea „O.P.C.V.M. tranzactionabil“. Se introduc prevederi privind revizuirea definitiei „O.P.C.V.M. tranzactionabil“ in considerarea prevederilor Ghidului ESMA privind O.P.C.V.M.-urile de tip ETF si alte aspecte legate de O.P.C.V.M.-uri, astfel incat acesta sa poata fi listat si pe un sistem multilateral de tranzactionare. Masura va creste lichiditatea pietei de capital si va oferi investitorilor acces mai facil, transparent si competitiv la O.P.C.V.M.-uri listate pe sisteme multilaterale de tranzactionare.
Regulamentul va intra in vigoare odata cu publicarea in Monitorul Oficial. Principalele prevederi ale Regulamentului pentru modificarea si completarea Regulamentului ASF nr. 9/2014 pot fi regasite aici.