Anticipatiile analistilor financiari privind cresterea economica pentru anul curent s-au redus considerabil, iar riscul de recesiune in anul 2026 a crescut substantial.
Adrian CODIRLASU (foto), CFA – Presedinte al Asociatiei CFA Romania, a declarat: “Pe fondul aversiunii la risc, cauzata atat de factori externi, cat si interni, leul s-a depreciat, depasind media anticipatiilor atat pentru orizontul de 6 luni, cat si pentru cel de 12 luni. De asemenea, anticipatiile privind cresterea economica pentru anul curent au inregistrat scaderi consistente, iar riscul de recesiune in anul 2026 a crescut substantial.”
Indicatorul de Incredere Macroeconomica al Asociatiei CFA Romania a ramas relativ constant in luna aprilie 2026, la valoarea de 38,1 puncte. Indicatorul conditiilor curente s-a redus usor, cu 0,7 puncte, iar cel al anticipatiilor a crescut cu 0,2 puncte, rezultand o crestere de 0,1 puncte a indicatorului de incredere in economie.
Rata anticipata a inflatiei pentru orizontul de 12 luni (mai 2027) s-a redus usor fata de valoarea inregistrata in exercitiul anterior, ajungand la 7,41%, iar 46% dintre participanti anticipeaza reducerea ratei inflatiei in urmatoarele 12 luni comparativ cu valoarea actuala a acesteia, in timp ce 31% anticipeaza majorarea ei.
In ceea ce priveste cursul de schimb EUR/RON, aproximativ 80% dintre participanti anticipeaza o depreciere a leului in urmatoarele 12 luni, iar 12% o stagnare. Astfel, valoarea medie a anticipatiilor pentru orizontul de 6 luni este de 5,1650 lei pentru un euro, in timp ce pentru orizontul de 12 luni, valoarea medie a cursului EUR/RON anticipat este de 5,2252 lei pentru un euro. De mentionat ca sondajul a fost realizat in ultima saptamana a lunii aprilie.
Referitor la evolutia preturilor proprietatilor rezidentiale in orase, 64% dintre participanti, anticipeaza o stagnare in urmatoarele 12 luni. De asemenea 72% dintre participanti considera ca preturile actuale sunt supra-evaluate, iar 28% ca sunt corect evaluate.
Deficitul bugetului de stat prognozat pentru anul 2026 a scazut fata de exercitiul anterior cu 0,2pp si a inregistrat o valoare medie a anticipatiilor de 6,4% din PIB.
Anticipatiile de crestere economica pentru anul 2026 sau redus substantial si au ajuns la valoarea medie de 0,4%.
La inceputul anului analistii estimau o crestere economica de 1,1% pentru 2026.
Datoria publica calculata ca procent in PIB este anticipata sa se majoreze la 62% in urmatoarele 12 luni.
In contextul razboiului din Iran, a fost introdusa si o intrebare referitoare la anticipatiile privind evolutia pretului petrolului Brent in urmatoarele 12 luni. Conform raspunsurilor, participantii anticipeaza un pret (media anticipatiilor) de 93 USD/baril, valoare cu 10 USD mai redusa decat cea inregistrata in exercitiul anterior.
Sondajul este realizat lunar de Asociatia CFA Romania, de peste 14 ani, si reprezinta un indicator prin intermediul caruia organizatia doreste sa cuantifice anticipatiile analistilor financiari cu privire la activitatea economica in Romania pentru un orizont de timp de un an. Sondajul este realizat in ultima saptamana a fiecarei luni iar participantii sunt membri ai Asociatiei CFA Romania si candidatii pentru nivelurile II si III ale examenului CFA.
Indicatorul de Incredere Macroeconomica ia valori intre 0 (lipsa increderii) si 100 (incredere deplina in economia romaneasca) si este calculat pe baza a 6 intrebari cu privire la: Conditiile curente - referitoare la mediul de afaceri si piata muncii; Anticipatiile pentru un orizont de timp de un an pentru: mediul de afaceri, piata muncii, evolutia venitului personal la nivel de economie si evolutia averii personale la nivel de economie.
Pe langa intrebarile necesare pentru calculul Indicatorului de Incredere Macroeconomica, sondajul evalueaza si anticipatiile, tot pentru un orizont de timp de un an, pentru rata inflatiei, ratele de dobanda, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET si conditiile macroeconomice globale.
Titlul CFA este unul dintre cele mai prestigioase din lume in randul profesionistilor din domeniul financiar. Administrat de catre CFA Institute, programul CFA este un program post-universitar, care pregateste si testeaza candidatii in domeniul eticii si standardelor profesionale, analizei situatiilor financiare, economiei, managementului de portofoliu, analizei si evaluarii diverselor instrumente financiare si de investitii. Astazi, in lume, exista peste 190.000 de detinatori ai acestui titlu, majoritatea fiind afiliati la cele 160 organizatii membre ale CFA Institute. Candidatii pentru titlul CFA trebuie sa promoveze o serie de trei examene cu frecventa anuala. Fiecare examen presupune cca. 250-300 de ore de studiu individual. In plus, sunt necesari 3 ani de experienta profesionala relevanta in domeniul financiar, precum si aderarea la un cod de standarde etice si profesionale stricte.
Asociatia CFA Romania este organizatia profesionistilor in investitii din Romania, detinatori ai titlului Chartered Financial Analyst (CFA), calificare administrata de CFA Institute (USA). Asociatia CFA Romania este una dintre cele peste 160 de societati membre ale CFA Institute, si are misiunea de a promova interesele specialistilor in investitii si de a mentine standarde ridicate de integritate si excelenta profesionala.
In prezent, Asociatia CFA Romania are peste 265 de membri, detinatori ai titlului de Chartered Financial Analyst (CFA). Comunitatea CFA mai cuprinde si aproximativ 140 de candidati la unul din nivelurile de examinare. Profesionistii care sunt membri ai Asociatiei CFA Romania lucreaza pentru institutii de reglementare, institutii supranationale, institutii bancare, firme de asigurari, firme de intermediere de valori mobiliare, firme de asset management, fonduri de pensii, firme de consultanta, sectorul public, institutii de invatamant, companii care activeaza in diverse sectoare economice etc.
Termeni si conditii: Nici una dintre informatiile prezentate in cadrul acestui material nu trebuie interpretata ca o invitatie sau recomandare de a achizitiona sau de a dispune de orice produs, sau de a va angaja in orice alta tranzactie, sau consiliere in domeniul investitiilor, in domeniul juridic sau in oricare alt domeniu. Informatia care se regaseste in cadrul acestui material este prezentata numai in scop informativ. Informatia prezentata este foarte generala si este posibil sa nu fie relevanta in cazuri individuale concrete. Asociatia CFA Romania nu da o garantie asupra gradului de corectitudine si complexitate a informatiilor prezentate in acest material.