BNR a majorat pe 8 noiembrie 2022, rata dobanzii de politica monetara cu 50 de puncte de baza la 6,75%, conform asteptarilor noastre. Sondajul Bloomberg era impartit astfel: 8 din 16 contributori se asteptau la o crestere de 75 de puncte de baza, 7 analisti vedeau una de 50 de puncte de baza, iar un raspuns la sondaj anticipa 25 de puncte de baza.
Rata pentru facilitatea de creditare, care ramane instrumentul relevant pentru o politica de control ferm al lichiditatii, a fost crescuta la 7,75%. In viziunea noastra acesta este sfarsitul ciclului de majorare a ratelor de dobanda, cel putin pentru o perioada, dar consideram ca BNR va ramane deschisa la noi majorari daca datele macro indica nevoia acestui lucru.
In comunicatul de presa emis de BNR, se vorbeste de o cvasi-stagnare a economiei in T3 si T4 dar si despre faptul ca inflatia va ramane de doua cifre pana in prima jumatate a anului 2024. Se consemneza faptul ca traiectoria inflatiei in viziunea BNR va fi peste asteptarile prezentate in raportul din vara, iar noile prognoze vor fi publicate luni intr-o conferinta de presa a Guvernatorului Mugur Isarescu. Pe termen scurt se anticipeza un platou al inflatiei in T4 2022 urmat de o inversare a trendului in prima jumatate a anului 2023.
Exporturile de bunuri au crescut cu 34,1% in termeni anuali in luna septembrie, iar importurile au fost mai mari cu 36,2%. Prin urmare, deficitul comercial s-a adancit cu 42,5% fata de luna septembrie a anului trecut. Pentru intreg trimestru al treilea deficitul comercial este cu 58,6% mai mare raportat la trimestrul trei al anului precedent.
Cresterea preturilor energetice la nivel international a avut cea mai mare importanta in adancirea dezechilibrului balantei comerciale. Pentru acest an avem o estimare de deficit de cont curent de 9,1% din PIB, in crestere de la 7,0% in 2021 in special ca urmare a deteriorarii balantei comerciale a bunurilor.
In ultima saptamana indicele BET a avansat cu 3,67%, pe fondul cresterilor majoritatii indicilor globali si regionali. Astfel, Austria a urcat cu 7,1%, Polonia cu 7,06%, Cehia cu 4,42% si Ungaria 6,72%. Croatia si Slovenia au afisat scaderi, cu -0,77% si respectiv cu - 1,04%. Indicii globali au crescut: MSCI EM cu 3,09%, MSCI EMEA cu 3,1% si MSCI World cu 2,2%.
In ultima saptamana, dintre actiunile de pe tabloul principal s-a remarcat schimbarea valorii actiunilor ONE, ca urmare a cresterii capitalului social. In teritoriu pozitiv, avansurile cele mai mari au fost afisate de BRD cu 8,96%, Transelectrica cu 7,56%, Romgaz cu 6,11%, si FP cu 4,72%. Au mai crescut si Sphera cu 2,82%, BT cu 2,66%, Electrica cu 2,29%, Transgaz si Conpet, fiecare cu 2,22%, TTS cu 2,18%, Alro cu 2,17% si BVB cu 1,53%. Medlife a pierdut 1,22%, in timp ce restul actiunilor au suferit schimbari mai mici de 1%.