Asociatia CFA Romania apreciaza initierea dezbaterilor privind listarea unor pachete minoritare din companiile de stat, considerand ca acest demers este benefic pentru economia Romaniei si poate contribui la cresterea bunastarii romanilor.
Asociatia CFA Romania, organizatia profesionistilor in investitii, preocupata de dezvoltarea economiei romanesti, a realizat si lansat studiul „Listarea la Bursa de Valori Bucuresti a unor pachete minoritare din companiile de stat”, disponibil aici: https://generatiaindependenta.ro/wp-content/uploads/2025/10/Listarea-la-BVB-a-unor-pachete-minoritare-din-companii-de-stat.pdf. Analiza arata ca listarea unor participatii minoritare poate aduce venituri importante la bugetul de stat, atat prin vanzarea de actiuni, cat si prin taxe pe castiguri si dividende, fara ca statul sa piarda controlul asupra companiilor.
Studiul mai evidentiaza ca listarea la bursa duce la mai multa transparenta si buna guvernanta si la o administrare mai buna a companiilor. Listarea unor pachete minoritare aduce mai multa transparenta, dar nu conduce la pierderea controlului decizional al statului in companii. Regulile de raportare devin mai stricte, se asigura mai multa vizibilitate asupra deciziilor si costurilor care devin mai greu de influentat politic. In acelasi timp, companiile listate tind sa fie mai eficiente si mai profitabile, lucru validat de rezultatele studiului mentionat.
De altfel marea majoritate a companiilor multinationale care ofera servicii esentiale sau sunt mari angajatori in Romania, respectiv din sectoarele energie, telecomunicatii, apa, bancar, IT, auto sunt listate in tarile lor de origine.
Un alt avantaj important este dezvoltarea pietei de capital din Romania. Prin listare, mai multi investitori – inclusiv fondurile de pensii – pot investi in aceste companii, ceea ce ajuta economia sa creasca si valorifica mai bine economiile existente in tara.
”Listarea unor pachete minoritare din companiile de stat reprezinta o oportunitate pentru Romania de a creste transparenta si responsabilitatea in administrarea acestora, precum si de a atrage investitori, fara a pierde controlul asupra companiilor. Statul va ramane actionar majoritar si va continua sa detina controlul decizional asupra administrarii acestora. In acelasi timp, aceasta masura genereaza venituri suplimentare la buget si contribuie la dezvoltarea pietei de capital din Romania.”, a declarat Adrian CODIRLASU, CFA - presedintele Asociatiei CFA Romania.
Asociatia CFA Romania isi exprima disponibilitatea de a contribui, prin expertiza membrilor sai, la sustinerea acestui demers si la promovarea unor solutii care sa sprijine dezvoltarea economiei romanesti.
Studiul „Listarea la Bursa de Valori Bucuresti a unor pachete minoritare din companiile de stat” evidentiaza beneficii directe pentru companii si stat.
Transparenta crescuta
Obligatiile de raportare financiara, de guvernanta si sustenabilitate (ESG) sporesc responsabilitatea companiilor fata de public si actionari.
Performanta mai buna
Companiile listate tind sa fie mai profitabile, iar managementul devine mai eficient, actionand sub presiunea pietei si a asteptarilor investitorilor.
Guvernanta si control public imbunatatite
Listarea face deciziile manageriale mai transparente si mai greu de influentat politic, iar Consiliile de Administratie capata un rol activ in apararea interesului actionarilor — inclusiv al statului roman.
Contributie directa si indirecta la bugetul de stat
Studiul evidentiaza faptul ca listarea unor participatii minoritare genereaza venituri bugetare atat prin vanzarea de actiuni, cat si prin efecte secundare benefice:
• Taxe si impozite suplimentare pe castiguri de capital si dividende, aplicabile investitorilor minoritari;
• Sume directe la buget: Listarea suplimentara a unor pachete minoritare din companii deja listate, precum Hidroelectrica, Romgaz sau Nuclearelectrica, poate aduce miliarde de lei la buget, fara ca statul sa isi piarda pozitia de control;
• Fondurile de pensii administrate privat — investitori institutionali stabili si activi — contribuie la dezvoltarea pietei de capital si sustin economia reala prin plasamente in actiuni ale companiilor de stat.