Uniunea Europeana are nevoie de un asigurator de credite guvernamentale
ALLIANZ, una dintre cela mai mari companii de asigurari la nivel mondial si unul dintre cei mai importanti investitori pe plan european, a facut apel la Uniunea Europeana sa infiinteze un asigurator specializat in acoperirea imprumuturilor guvernamentale. In acest fel, s-ar putea stimula investitiile in tarile Uniunii care nu obtin cu usurinta finantare externa.
O astfel de companie ar reduce costurile imprumuturilor si ar facilita procesele de calcul al riscurilor la care se vor supune investitorii in momentul in care decid sa cumpere obligatiuni guvernamentale. De asemenea, ar putea reduce semnificativ riscul unei viitoare crize bancare si ar ridica o povara si de pe umerii guvernelor. In actualul sistem de ajutorare, bazat pe fondul de urgenta al UE - European Stability Mechanism, Germania, cea mai mare economie de pe continent, contribuie cu cea mai mare suma.
"Acest sistem ar fi foarte util deoarece orice investitor isi poate calcula foarte exact riscul la care s-ar expune, deoarece o eventuala pierdere ar fi de aproximativ 10%. Drept urmare se poate stabili si o dobanda corecta, devenind mai usor suportabila atat pentru cel care se imprumuta, cat si pentru institutia de garantare, in cazul in care va fi nevoita sa acopere datoria", a explicat Paul ACHLEITNER, CFO, ALLIANZ.
O parte din fondurile necesare infiintarii unei astfel de companii ar putea proveni din fondul de 500 mld. EUR (European Stability Mechanism) constituit la nivel european pentru ajutorarea statelor aflate in dificultate, bani ce ar putea fi folositi pentru a capitaliza noul asigurator.
Ideea are la baza companii precum MBIA si AMBAC Financial din Statele Unite ale Americii, care garanteaza datoriile publice initiale. Acestea au functionat cu succes timp de mai multe zeci de ani, dar au intampinat la randul lor dificultati in timpul crizei financiare din cauza faptului ca s-au abatut de la business-ul de baza si au investit in active cu risc ridicat.
Desi ideea sustinuta de ALLIANZ nu este una noua, sustinerea acesteia de catre asiguratorul german poate atrage dupa sine un interes sporit in cercurile politice. Deja au existat discutii cu mai multi lideri, insa nu au existat acorduri finale. Una dintre dificultatile pe care le-ar putea intampina acest sistem este cadrul legislativ european care restrictioneaza garantarea datoriei suverane a unei tari de catre o alta tara.
Ramane de vazut daca macar la nivel european, guvernele vor intelege necesitatea de a folosi mecanismele oferite de industria de asigurari, in general, si in problema riscului de default in special.
