Pensiile private: Unde sunt investiti banii romanilor? - Pensii private - Asigurari - Totul despre...

english   


Cauta stiri
HomePiata AsigurarilorProtectia consumatorilorDespre asigurariEvenimentePublicatiiRadiowww.xprimm.com
 


Bucuresti
15
1 EUR = 4.5512 RON
1 USD = 4.0714 RON
















RFI

Pensii private

Full screen Print E-mail Font | | Arhiva

Pensiile private: Unde sunt investiti banii romanilor?


Ponderea pensiilor private - obligatorii si facultative - in economia Romaniei este in continua crestere, ajungand in prima jumatate din acest an la aproape 4% din PIB. Astfel, administratorii acestor fonduri continua sa investeasca majoritatea banilor in instrumente financiare romanesti, cei mai multi in titluri de stat, actiuni si depozite.

Valoarea activelor totale aflate in administrare la nivelul intregului sistem de pensii private a crescut pe parcursul primului semestru din anul 2016, mentinand trendul pozitiv inregistrat in ultimii ani. Astfel, la 30 iunie 2016, sistemul a atins 28,95 miliarde lei (6,40 miliarde euro), reprezentand 3,85% din PIB, comparativ cu 3,20% in iunie 2015 si 3,64% in decembrie 2015.

Ritmul anual de crestere inregistrat de activele totale a fost de 26,81%. Comparativ cu decembrie 2015, cresterea a fost de 11,59%. Fata de luna precedenta, activele totale au crescut cu 2,51%.

La nivelul fondurilor de pensii administrate privat (Pilonul II), s-a mentinut un ritm anual de crestere superior celor facultative, caracteristic celor opt ani de functionare: 27,22%, comparativ cu 18,98% in Pilonul III. Și comparativ cu decembrie 2015 au fost diferente, astfel ca in Pilonul II s-a inregistrat o crestere de 11,77%, iar in Pilonul III 8,09%.

Structura investitiilor

La 30 iunie 2016, ponderea cea mai mare in structura portofoliilor fondurilor de pensii private era detinuta de titlurile de stat cu 65,40%. Celelalte instrumente au inregistrat urmatoarele ponderi: actiuni 17,40%, depozite bancare 7,51%, obligatiuni corporative 3,95%, titluri de participare 3,67% si obligatiunile municipale 1,40%.

Comparativ cu iunie 2015, portofoliile fondurilor de pensii private au inregistrat in iunie 2016 o usoara scadere a alocarilor in titluri de stat, obligatiuni municipale, obligatiuni corporative si obligatiuni ale organismelor neguvernamentale, dar si in actiuni si titluri de participare. De asemenea, comparativ cu luna decembrie a anului trecut, ponderile acestor instrumente financiare au urmat acelasi trend usor descrescator. Alocarea in depozite a inregistrat insa o crestere atat comparativ cu iunie 2015, cat si fata de decembrie 2015.


Administratorii fondurilor de pensii private au investit 93,68% din active in instrumente financiare romanesti, de natura titlurilor de stat, a depozitelor, obligatiunilor, actiunilor si organismelor de plasament colectiv. 6,32% din activele fondurilor de pensii private au fost investite in active straine, majoritatea acestor instrumente financiare fiind emise in Germania, Franta, Irlanda, Austria si Marea Britanie.

87,94% din activele fondurilor de pensii private erau la 30 iunie 2016 denominate in moneda nationala, iar din plasamentele in monede straine (12,06%), ponderea cea mai mare au avut-o plasamentele in euro (10,75%), dolar american (0,60%), lira turceasca (0,38%) si zlot polonez (0,17%). Euro si lira turceasca au fost monedele pentru care administratorii fondurilor de pensii private au utilizat instrumente de acoperire a riscului valutar.

La 30 iunie 2016, investitiile fondurilor de pensii private in titluri de stat inregistrau 18,93 miliarde lei, reprezentand 65,40% din total active. Ponderea titlurilor de stat a fluctuat usor, aproximativ doua puncte procentuale, in perioada iunie 2015 - iunie 2016, inregistrand un maxim de 67,21%, in august 2015, si un minim de 65,35%, in februarie 2016.

Din punct de vedere al valutelor in care sunt denominate titlurile de stat in care au investit fondurile de pensii private, cele mai mari valori s-au inregistrat in cazul emisiunilor in lei, cu maturitati de 3 ani, 5 ani si 10 ani, urmate de cele in euro, cu maturitati de 5 ani, 7 ani si 10 ani. Fondurile de pensii private au investit in titluri de stat emise de Romania (titluri in lei, euro si dolari), Italia si Slovenia (titluri emise in euro, 0,21% din total active investite in titluri de stat). Din punct de vedere al scadentelor, 60,21% din investitii in titluri de stat emise de Romania ajung la maturitate in urmatorii 5 ani, iar 39,79% au scadente cuprinse intre 7 si 30 ani.

La 30 iunie 2016, fondurile de pensii private detineau investitii in obligatiuni corporative insumand 1,14 miliarde lei, 64,62% din total obligatiuni. Se poate observa preferinta fondurilor de pensii private pentru investitiile in obligatiuni corporative. Investitiile in celelalte tipuri de obligatiuni inregistrau un procent mult mai mic (obligatiuni municipale, 0,41 miliarde lei, cu o pondere de 22,88%, si obligatiuni supranationale, BERD si BEI, 0,212 miliarde lei, cu o pondere de 12,50%). Investitiile au fost, in principal, in obligatiuni corporative ale unor emitenti straini (59,27%), cum ar fi, de exemplu: Marea Britanie 14,43%, Turcia 7,38%, Italia 7,23%, Austria 6,81% si Germania 6,39%.

De asemenea, fondurile de pensii private au investit si in obligatiuni corporative din Romania, acestea reprezentand 40,73% din totalul investitiilor in obligatiuni corporative, din care pe primele locuri se situau UNICREDIT Bank SA, cu 23,81% din total obligatiuni corporative RO, Engie Romania SA, cu 20,91%, si Banca Comerciala Romana SA, cu 16,86%.

Expunerea pe depozite bancare a fondurilor de pensii private a crescut comparativ cu anul 2015, de la 4,45% (1,02 miliarde lei) in iunie 2015 si 4,70% (1,22 miliarde lei) in decembrie 2015, la 7,51% (2,17 miliarde lei) in iunie 2016.

Se remarca preferinta administratorilor pentru UNICREDIT Bank SA, care a inregistrat o crestere semnificativa in ultimul an, depozitele constituite la aceasta banca atingand, la 30 iunie 2016, 0,51 miliarde lei (0,15 miliarde lei, la 30 iunie 2015, cu mentiunea ca UNICREDIT Bank SA a fost autorizata ca banca depozitar in cursul anului 2015 si a preluat la sfarsitul lunii iulie 2016 activele FPAP ALICO - 29.07.2016).

La 30 iunie 2016, 91,28% din totalul plasamentelor in actiuni ale fondurilor de pensii private au fost efectuate in actiuni romanesti, insumand 4,56 miliarde lei, in timp ce 8,72% (0,44 miliarde lei) au fost plasamente in actiuni emise de Germania, Franta, Austria, Polonia, R. Ceha si alte state.

In cazul actiunilor din Romania, pe primele locuri s-au situat Banca Transilvania SA cu 17,89%, Fondul Proprietatea SA cu 15,29%, ROMGAZ cu 13,77%, in timp ce detinerile de actiuni emise de catre SIF-uri reprezentau 7,86% din total. Dintre emitentii straini, se remarca ERSTE Group Bank AG, cu 8,52%, OMV, cu 4,67%, si BNP Paribas, cu 4,21%.

Detinerile fondurilor de pensii in organisme de plasament colectiv - OPCVM-uri reprezentau la 30 iunie 2016 3,67% din total active (1,06 miliarde lei). Ca structura, ponderea cea mai mare era detinuta de OPCVM-urile de natura actiunilor cu 41,52% din total organisme de plasament colectiv. In afara detinerilor de OPCVM-uri din Romania (40,59%), fondurile de pensii private au investit in principal in emitenti din tari precum Germania (23,19%), Irlanda (18,40%), Franta (9,61%) si Luxemburg (7,75%).

Trebuie mentionat si faptul ca la 30 iunie 2016 doua fonduri de pensii private (FPAP BCR si FPAP VITAL) detineau fonduri de marfuri si metale pretioase (ETF-uri), respectiv detineri indirecte in aur, reprezentand 0,10% din total active, insumand 0,03 miliarde lei (DB Physical Gold ETC EUR si ETFS Metal Securit ETFS Phys Gold).

I. Pensiile administrate privat (Pilonul II)

Valoarea totala a activelor nete inregistrata la 30 iunie 2016 de fondurile de pensii administrate privat a fost de 27,58 miliarde lei (6,10 miliarde euro). Ritmul anual de crestere inregistrat a fost de 27,22% (25,88% raportat la moneda euro). Cresterea fata de decembrie 2015 a fost de 11,77% (11,86% raportat la moneda euro). Comparativ cu luna anterioara, cresterea a fost de 2,52%.

6,68 milioane de participanti erau inregistrati in sistemul pensiilor administrate privat la sfarsitul lunii iunie 2016, un avans anual de 4,21%. Comparativ cu decembrie 2015, numarul de participanti a crescut cu 1,96%. Cresterea fata de luna precedenta a fost de numai 0,20% (valoarea minima a intervalului iunie 2015 - iunie 2016, 0,17%, s-a inregistrat in mai 2016, iar valoarea maxima de 0,73%, in decembrie 2015).


FPAP NN, FPAP AZT Viitorul Tau si FPAP ALICO s-au mentinut pe primele pozitii, insumand la 30 iunie 2016 aproximativ 73% din activele nete si 64% din participanti. Iar FPAP BRD si FPAP BCR, insumand aproximativ 9% din active nete si 13% din participanti, au continuat sa inregistreze cresteri anuale si lunare mai mari, atat in cazul activelor nete, cat si al numarului de participanti.

394 persoane au semnat acte de aderare pentru a deveni participanti la unul dintre fondurile de pensii administrate privat din cei aproximativ 14.000 de participanti intrati in sistem in luna iunie 2016, marcand o crestere anuala a numarului de participanti nou intrati in sistem de 3,96%. Comparativ cu decembrie 2015, numarul participantilor nou intrati in sistem a scazut semnificativ, cu 70,97%, iar fata de luna anterioara a crescut cu 17,02%.

13.382 persoane, reprezentand 97,14% din total nou intrati in sistem (13.776 persoane), au fost repartizate aleatoriu in luna iunie 2016. Cu exceptia FPAP BRD, cu 89,22%, si FPAP NN, cu 93,40%, celelalte fonduri de pensii au inregistrat valori de peste 99% participanti repartizati aleatoriu din total nou intrati in sistem. Cu un trend fluctuant in perioada iunie 2015 - iunie 2016, numarul persoanelor repartizate aleatoriu a crescut cu 3,21% fata de aceeasi luna din 2015, dar a scazut comparativ cu decembrie 2015 cu aproximativ un punct procentual (fata de luna anterioara cresterea a fost de 16,15%). Pe ansamblu, in primul semestru din 2016, au intrat in sistem 130.000 persoane, cu 5,10% mai mult decat in primul semestru din 2015, iar dintre acestea, 127.000 (97,69% din total) au fost repartizate aleatoriu, cu 6,27% mai mult ca in primul semestru din 2015.

Persoanele care au pana in 35 de ani sunt obligate sa opteze pentru un fond de pensii privat, iar daca nu fac acest lucru sunt repartizate aleatoriu de catre Casa Nationala de Pensii Publice.

Distributia participantilor pe gen a fost la sfarsitul lunii iunie a.c. urmatoarea: 52,07% - barbati si 47,93% - femei. In ceea ce priveste distributia pe varsta, raportul participantilor cu varsta de pana la 35 de ani comparativ cu cei cu varsta de peste 35 de ani era, la 30 iunie 2016, 48,01% la 51,99%. In conditiile maturizarii sistemului, raportul in functie de varsta s-a modificat in perioada iunie 2015 - iunie 2016 in favoarea participantilor cu varsta de peste 35 de ani. S-a inregistrat astfel o scadere a ponderii celor cu varsta de pana in 35 ani de aproximativ doua puncte procentuale comparativ cu iunie 2015, cand raportul a fost 49,70% la 50,30%. Comparativ cu decembrie 2015, scaderea s-a situat sub un punct procentual, cand raportul a fost 48,89% la 51,11%.

Cele mai bine reprezentate activitati economice la sfarsitul lunii iunie a.c. au fost industria prelucratoare, cu 18,44%, si comertul cu 13,14%, urmate de sanatate, cu 5,53%, administratie publica si aparare, cu 4,89%, si transporturi, cu 4,72%, insumand 46,72% din total participanti pentru care s-au virat contributii si 47,82% din sumele virate in iunie 2016. Printre cele mai slab reprezentate activitati, cu valori sub 1%, s-au situat in continuare cultura, productia si furnizarea energiei electrice, industria extractiva si tranzactiile imobiliare, reprezentand 2,52% din total participanti si 3,67% din total sume virate.

In functie de regiunile de dezvoltare ale Romaniei, cei mai multi participanti pentru care au fost virate contributii la fondurile de pensii administrate privat in luna iunie 2016 lucrau in Bucuresti: 19,58%, cu 28,75% din total contributiile virate. Cele mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare au fost: Bucuresti - Ilfov 21,38%, Nord-Vest, cu 9,80%, si Centru, cu 9,43%, cele trei regiuni reprezentand 40,61% dintre participantii pentru care s-au virat contributii si 49,96% din contributiile virate.

Contributia medie: 124 lei

In luna iunie 2016 au fost virate catre fondurile de pensii administrate privat 493,93 milioane lei (109,25 milioane euro), un avans anual de 19,99%. Fata de decembrie 2015, cresterea a fost de 10,73%, iar fata de luna precedenta cresterea a fost de 3,47%. Pe ansamblu, pe parcursul primului semestru din 2016, s-au virat catre fondurile de pensii administrate privat 2,84 miliarde lei (631,95 milioane euro), cu o medie de 473,68 milioane lei/luna. Comparativ cu anul 2015, contributiile totale virate in primele sase luni au crescut cu 20,50%, in conditiile in care cota de contributie pentru primele doua luni din 2016 a fost de 5,0% (aferenta anului 2015), iar in perioada martie - iunie 2016 cota a fost de 5,1% (aferenta anului 2016).

Numarul participantilor cu contributii in luna iunie 2016 a fost de 3,98 milioane, reprezentand 59,54% din total participanti, in scadere usoara comparativ cu iunie 2015 (60,26%) si decembrie 2015 (60,10%). Cresterea anuala a numarului de participanti cu contributii in luna de calcul a fost de 2,98%. Comparativ cu decembrie 2015, cresterea a fost de 1,02%, iar fata de luna precedenta de numai 0,36%. De mentionat faptul ca, in perioada iunie 2015 - iunie 2016, numarul de participanti cu contributii virate in luna curenta a fluctuat usor, inregistrand un maxim in februarie 2016 (4,01 milioane) si un minim in ianuarie 2016 (3,82 milioane).

La 30 iunie 2016, FPAP NN a inregistrat ponderea cea mai mare din total numar de participanti pentru care s-au virat contributii in luna iunie a.c. (63,58%) si ponderea cea mai mare din total sume virate in luna iunie a.c. (34,49%) si s-a situat astfel pe primul loc in ceea ce priveste valoarea contributiei medii/participant cu contributii virate (140,94 lei). Pozitionarea FPAP NN este determinata de calitatea portofoliului, respectiv un numar mai mare de participanti pentru care se vireaza contributii, dar si venituri salariale mai mari care determina valori mari ale contributiilor. Pe urmatoarele doua pozitii s-au situat: FPAP ALICO cu 126,08 lei/participant (58,76% - pondere din total numar de participanti pentru care s-au virat contributii in luna iunie a.c. si 14,0% pondere din total sume virate in luna iunie a.c.) si FPAP AZT Viitorul Tau cu 119,83 lei/participant (60,52% - pondere din total numar de participanti pentru care s-au virat contributii in luna iunie a.c. si 21,77% pondere din total sume virate in luna iunie a.c.).

In total pensii administrate privat, cele trei fonduri au inregistrat impreuna 70% din sumele virate si 67% din participantii cu contributii virate in iunie 2016. Celelalte fonduri de pensii administrate privat (FPAP VITAL, FPAP ARIPI, FPAP BCR si FPAP BRD) au inregistrat ponderi mai mici din din total sume virate si implicit valori mai mici ale contributiei medii/participant.

La nivel de sistem, contributia medie a participantilor cu contributii in iunie 2016 a fost de 124,09 lei(16,53% crestere anuala, 9,61% fata de decembrie 2015, si 3,10% comparativ cu luna precedenta). Din analiza evolutiei contributiei medii/participant cu contributie in luna curenta in perioada iunie 2015 - iunie 2016 se evidentiaza o crestere semnificativa in februarie 2016, respectiv 10,08%, comparativ cu luna anterioara. In conditiile in care in luna februarie sunt virate contributiile aferente lunii decembrie (luna de calcul), cresterea se explica prin venituri salariale mai mari incasate in aceasta luna, cum ar fi, de exemplu, sporuri, prime si diverse alte avantaje ocazionate de sfarsitul anului, asa cum se poate observa si din cresterea cu 10,19% a castigului salarial mediu brut in luna februarie a.c.

Contul mediu

Valoarea medie a unui cont pentru cei 6,53 milioane de participanti cu conturi active in Pilonul II era la 30 iunie 2016 de 4.228 lei (935 euro), in crestere cu 21,70% comparativ cu iunie anul trecut si cu 9,48% fata de decembrie 2015.

4,83 milioane de participanti inregistrau sume in cont de pana la 5.000 lei (73,84%). Valoarea contului pentru 1,03 milioane persoane era cuprinsa intre 5.000 si 10.000 de lei (15,74%), iar pentru 0,68 milioane persoane de peste 10.000 lei (10,42%). In cazul celor 3,19 de milioane participanti care au inceput sa contribuie inca de la debutul Pilonului II - mai 2008, valoarea medie a contului era 6.225 lei (1.377 euro).

Acumularea constanta, luna de luna, a viramentelor in contul participantilor determina cresterea valorii activului personal, iar pe perioade mari de timp, de exemplu 35 - 40 ani (perioada activa a participantului), conduce la obtinerea unui venit suplimentar mai mare la pensie.

ASF arata ca, pe parcursul primului semestru din acest an, au fost efectuate plati ale activului personal al participantilor insumand 7,67 milioane lei, din care 2,82 milioane lei ca urmare a decesului participantului (1.199 beneficiari), 0,08 milioane lei ca urmare a invaliditatii (28 participanti) si 4,77 milioane lei ca urmare a deschiderii dreptului la pensie (693 participanti).

In ceea ce priveste structura investitiilor, cu exceptia sumelor plasate in obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale, sumele plasate in celelalte categorii de instrumente financiare au inregistrat la sfarsitul lunii iunie 2016, comparativ cu aceeasi luna a anului trecut, cresteri valorice situate intre 13,83% si 42,91%, de doua ori, ca in cazul depozitelor bancare, sau de 4 ori mai mari, ca in cazul fondurilor de marfuri si metale pretioase, in conditiile in care activele totale au crescut cu 27,22%.

In iunie 2016, 92,91% din activele fondurilor de pensii erau plasate in tara, in crestere usoara fata de 2015 (92,55% in iunie si 92,43% in decembrie). 5,52% din active reprezentau plasamente in state membre UE, 0,76% in obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale, cum ar fi BERD, BEI, BM si 0,80% in state terte.

II. Pensiile facultative (Pilonul III)

Activele nete ale fondurilor de pensii facultative au atins, in iunie 2016, 1,35 miliarde lei (0,30 miliarde euro), inregistrand un avans de 18,98% comparativ cu iunie 2015 si 8,10% fata de decembrie 2015 (17,73% si 8,18% raportat la moneda euro).

399.276 de participanti erau inregistrati in sistemul pensiilor facultative la 30 iunie a.c., un avans anual de 9,26% si 4,44% fata de decembrie 2015. Comparativ cu luna precedenta, cresterea a fost de numai o jumatate de punct procentual, fiind si cea mai mica valoare a intervalului analizat.


Primele trei fonduri de pensii detineau, in iunie, 69,03% din activele nete si 72,44% din participanti. De remarcat faptul ca, FPF BCR care, desi se situa pe locul doi in ceea ce priveste ponderea din total participanti cu 30,08%, inregistra o pondere de numai 17,20% din total active nete la 30 iunie 2016. Comparativ, FPF NN Optim inregistra 33,05% pondere in total participanti, in timp ce ponderea in active nete a fost de 38,83%. Calitatea portofoliului de participanti este factorul determinant in acest caz. Astfel, in cazul participantilor la FPF BCR au fost virate la fond contributii mai mici, corespunzator unor venituri salariale mai mici.

Valoarea medie a unui cont in Pilonul III pentru cei 399.276 participanti a fost de 3.390 lei (750 de euro), un avans anual de 8,90%. Cresterea fata de decembrie 2015 a fost de 3,51%.

De asemenea, pe parcursul primului semestru din acest an, au fost efectuate plati ale activului personal al participantilor insumand 11,76 milioane lei, din care 0,69 milioane lei ca urmare a decesului participantului (291 beneficiari), 0,11 milioane lei ca urmare a invaliditatii (19 participanti) si 10,96 milioane lei ca urmare a deschiderii dreptului la pensie (2.167 participanti).

Distributia pe gen a fost urmatoarea: 49,56% au fost barbati si 50,44% femei. In ceea ce priveste distributia pe varsta, raportul participantilor a fost urmatorul: persoanele cu varsta de pana in 35 de ani reprezentau 19,08%, iar cele cu varsta de peste 35 ani, 80,92%. In conditiile maturizarii sistemului, raportul s-a modificat usor in perioada iunie 2015 - iunie 2016 in favoarea participantilor cu varsta de peste 35 ani (o crestere de aproximativ un punct procentual) si a inregistrat o scadere de sub un punct procentual in cazul grupei de varsta de pana in 35 ani.

2.500 persoane au aderat in iunie 2016 la unul din cele zece fonduri de pensii facultative. Pe ansamblu, in primele sase luni ale anului 2016 au intrat in sistem 19.557 persoane, cu 7,20% mai putin in raport de perioada similara din 2015 (21.074 persoane).

In functie de regiunile de dezvoltare ale Romaniei, la 30 iunie 2016, cei mai multi participanti lucrau in Bucuresti (36,10%), iar cele mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare au fost: Bucuresti - Ilfov cu 38,09%, Centru cu 12,15% si Nord-Vest cu 11,94% (cele trei regiuni insumand 62,18% din participanti), celelalte regiuni, cu 37,82% din total, au inregistrat ponderi intre 5,37% si 9,69% din total.

Cele mai bine reprezentate activitati economice in iunie 2016 au fost industria, cu 12,61%, tranzactiile imobiliare, cu 12,59%, si intermedierile financiare, cu 9,85%. Cele mai slab reprezentate activitati economice au fost agricultura, cu 1,09%, si serviciile hoteliere si restaurant, cu 0,59%.

62,05% din contributiile la fondurile facultative au fost platite de catre angajatori (50,79%) sau de catre participanti impreuna cu angajatorii lor (11,26%), in timp ce 37,95% din participanti au platit singuri contributiile in iunie 2016.

In functie de locul unde isi desfasoara angajatorul activitatea, distributia participantilor in iunie 2016 a fost similara cu lunile precedente, 81,78% in mediul urban si 18,22% in mediul rural.

In ceea ce priveste structura investitiilor, in iunie 2016, sumele plasate in obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale si instrumentele de acoperire a riscului au inregistrat scaderi comparativ cu aceeasi luna din 2015. In cazul celorlalte clase de active s-au inregistrat cresteri cuprinse intre 11,12% si 68,92%, in conditiile unui avans al activelor totale de 18,98%. Raportat la decembrie 2015, s-au inregistrat scaderi in cazul obligatiunilor organismelor straine neguvernamentale si instrumentelor de acoperire a riscului. Sumele plasate in celelalte clase de active au inregistrat cresteri cuprinse intre 0,57% si 52,06%, in conditiile in care activele totale au crescut cu 8,09%.

 


Acest articol este proprietatea Media XPRIMM si este protejat de legea drepturilor de autor.
In lipsa unui acord scris din partea Media XPRIMM, puteti prelua maxim 500 de caractere din acest articol. Este necesara precizarea sursei si inserarea in mod vizibil a linkului articolului (Pensiile private: Unde sunt investiti banii romanilor?).




Share |


Autor: Andreea RADU | Publicat pe 18.10.2016 | 8942 vizualizari


TOP Stiri


Comenteaza acest articol
0 comentarii

DISCLAIMER: Dupa trimiterea comentariului, acesta va fi aprobat de un moderator. Vor fi publicate doar comentariile pertinente, la obiect, legate de continutul prezentat in material. Nu vor fi publicate comentariile care includ cuvinte obscene, atacuri la persoane/ institutii, atacuri si jigniri aduse autorului materialului, injurii aduse celorlalti cititori care au postat un comentariu, anunturi publicitare. Ne rezervam dreptul de a edita sau de a elimina complet orice comentariu care nu corespunde acestor principii. Site-ul 1asig.ro si Media XPRIMM nu-si asuma responsabilitatea juridica pentru opiniile postate in rubrica de comentarii, responsabilitatea formularii acestora revine integral autorului comentariului.

Atentie! Campurile "Comentariu" si "E-mail" sunt obligatorii
Nume:
Daca nu sunteti logat, numele dumneavoastra va aparea cu sufixul '(Anonim)'. Pentru a va autentifica, click aici
Daca sunteti logat si nu completati campul nume, va aparea automat numele dumneavoastra cu care v-ati inregistrat pe site
E-mail:

Comentariu:
< 10.000 car.

  Cod de securitate
Introduceti codul din imagine:


Arhiva



PAID

OMNIASIG



























Copyright 2017-2017 (c) 1asig.ro
powered by Media XPRIMM