Criza creditelor subprime, peste puterile asiguratorilor?
Dezechilibrul de pe piata financiara americana, cunoscuta si sub numele
de criza subprime, s-a resimtit intr-o anumita masura in toate industriile
la nivel global; in acest context, una dintre cele mai afectate a fost chiar
piata asigurarilor.
Nume importante precum AIG, ALLIANZ, AXA, AEGON sau MUNICH Re au primit
o lovitura puternica din aceasta directie, inregistrand rezultate mai slabe
si confruntandu-se cu o posibila reducere a increderii clientilor in siguranta
asigurarilor...
Prin urmare, in cele ce urmeaza vom vedea cum s-a reflectat efectiv criza
asupra rezultatelor si stabilitatii financiare a acestor grupuri si opinii
in legatura cu cat de complicata va fi "repunerea pe picioare" a
activitatii acestora.
AIG
Fara nici o indoiala, cel mai afectat de criza creditelor subprime
a fost grupul american AIG. Acesta a inregistrat in primele sase luni ale
acestui an pierderi nete in valoare de 13,16 mld. USD, comparativ cu un profit
de 8,4 mld. USD in perioada similara a anului precedent, conform raportului
financiar publicat de AIG.
Totodata, cel mai mare asigurator la nivel mondial, a suferit pierderi
de 5,36 mld. USD in trimestrul al doilea sau 2,06 USD/actiune, fata de un
profit de 4,28 mld. USD si 1,64 USD/actiune in perioada similara a anului
2007.
Oficialii companiei au explicat aceste pierderi prin prelungirea crizei pe
piata imobiliara din SUA, dar si prin volatilitatea pietei de capital.
AXA
Trecand pe continentul european, ne vom orienta catre asiguratorul francez
AXA care, cu un profit operational de peste 2,76 mld. EUR, in prima jumatate
a anului, in crestere cu 7%, a reusit sa atenueze o parte din numeroasele
dificultati existente pe pietele internationale. In acelasi timp, insa profitabilitatea
companiei a avut de suferit, rezultatul net inregistrand o reducere cu 29
de procente, pana la 2,16 mld. EUR. In ceea ce priveste veniturile grupului
francez de asigurari, acestea s-au redus usor cu 2,9% pana la 49,32 mld.
EUR (fata de 50,8 mld. EUR in aceeasi perioada a anului 2007).
Una dintre principalele cauze pentru aceste rezultate nu tocmai pozitive
sunt plasamentele efectuate de catre grupul francez pe bursa, in anumite
titluri de valoare care au avut o evolutie nesatisfacatoare.
ALLIANZ
In acelasi timp, principalul competitor al AXA, grupul financiar german
ALLIANZ, a realizat un profit operational de 2,1 mld. EUR, in primul trimestru
al anului in curs si 4 mld. EUR la jumatatea lui 2008, aratand astfel, asa
cum au subliniat oficialii grupului, ca ALLIANZ se poate mentine pe linia
de profitabilitate, in pofida unui context mondial "dificil".
Grupul german s-a confruntat cu o serie de conditii nefavorabile la nivelul
pietei, in cel de-al doilea trimestru al anului 2008, veniturile inregistrand
o scadere pana la 22 mld. EUR, prin comparatie cu 24,3 mld. EUR, in perioada
similara a anului 2007. Profitul operational a scazut, in acest interval,
cu 36% pana la 2,1 mld. EUR, de la 3,3 mld. EUR, valoare inregistrata in
cel de-al doilea trimestru al anului 2007.
In cazul ALLIANZ, criza de pe piata de capital a afectat evolutia veniturilor
pe segmentul asigurarilor de viata, dar mai ales produsele de tip unit-linked,
care au o componenta investitionala importanta.
GENERALI
Cel de-al treilea grup la nivel european, GENERALI, a inregistrat o crestere
a subscrierilor cu 6,8%, in primele sase luni ale anului 2008. Astfel, compania
cu sediul in Trieste a reusit sa atinga o cifra de afaceri, la sfarsitul
primului semestru, de 36,8 mld. EUR.
Factorii care au influentat pozitiv cresterea la nivelul grupului sunt
produsele de retail si extinderea teritoriala. In ceea ce priveste rezultatele,
o importanta deosebita au avut si subscrierile "new business" care
s-au majorat cu 21,5 de procente.
Totusi, nici GENERALI nu a reusit sa treaca cu usurinta de efectele crizei
subprime, profitul la jumatatea anului curent atingand 1,46 mil. EUR, comparativ
cu 1,78 mil. EUR in 2007, ceea ce reflecta o scadere cu 17,9%.
ING si AEGON
Grupul olandez ING a raportat pentru cel de-al doilea trimestru al anului
o scadere a profitului net cu 28,8%.
Chiar daca acest rezultat se situeaza mult peste asteptarile relativ pesimiste
ale analistilor, ING a fost afectata semnificativ de criza creditelor. Aceasta
este de fapt principala cauza a reducerii volumului profitului in trimestrul
doi. Cu toate acestea, compania olandeza a facut fata intr-un mod onorabil
dificultatilor, realizand un profit de 1,95 mld. EUR, in cel de-al doilea
trimestru al anului 2008.
In acelasi timp, conationalul ING, grupul financiar AEGON a inregistrat,
in cel de-al doilea trimestru al anului curent, un profit net in scadere
cu 58% fata de perioada similara a anului 2007.
Astfel, profitul AEGON s-a cifrat la 276 mil. EUR, in T2/2008, fata de 655
mil. EUR in acelasi interval din 2007, aceasta traducandu-se intr-o
scadere, cu 52 de procente, daca luam in calcul si evolutia monedei euro.
MUNICH Re si SWISS Re
In ceea ce priveste industria de reasigurari, numarul 1 la nivel mondial
MUNICH Re a raportat pentru primele sase luni un profit de 1,4 mld. EUR,
in scadere fata de 2,1 mld. EUR, cat a realizat in perioada similara a anului
precedent.
Diminuarea profitului companiei a fost cauzata de scaderea veniturilor
din investitii cu 42,2% pana la 3,3 mld. EUR. De asemenea, reasiguratorul
a inregistrat o depreciere semnificativa a actiunilor de 20% sub pretul achizitiei
in primul semestru, conform declaratiilor reprezentantilor MUNICH Re. Pierderea
rezultata direct in urma crizei creditelor subprime din USA a fost de 10
mil. EUR.
Concomitent, cel de-al doilea reasigurator la nivel mondial, SWISS Re a
anuntat o scadere a profitului cu 53%, in cel de-al doilea trimestru al anului
in curs. Cauza principala a rezultatelor sub estimari este influenta crizei
creditelor sub-prime din Statele Unite.
SWISS Re a inregistat o scadere a profitului net la 564 mil. franci elvetieni
(1,65 franci elvetieni per actiune), de la 1,19 mld. franci elvetieni (730
mil. EUR), valoare obtinuta in perioada similara a anului precedent.
O revenire in forta?
In ceea ce priveste revenirea companiilor de renume, aceasta este o chestiune
ce tine doar de timp, ar rezulta din declaratiile reprezentantilor grupurilor
multinationale.
In acest moment, marile nume de pe piata de profil, considera ca turbulentele
au inceput sa se resimta din ce in ce mai putin, si prin urmare se pot pune
in aplicare strategiile de revenire pe linia profitabilitatii.
Pentru revenirea pe linia de profitabilitate, companiile europene isi propun
sa se concentreze pe pietele emergente din Europa Centrala si de Est, aici
potentialul fiind considerabil mai mare decat in tarile cu un grad de dezvoltare
mai ridicat. Totusi, recuperarea pe care o au in plan companiile este preconizata
a se petrece pe termen mediu, efectele crizei creditelor fiind relativ greu
de inlaturat.
In ceea ce priveste AIG, CEO-ul companiei, Robert WILLUMSTAD, pregateste
modificari importante in ceea ce priveste compania pe care o conduce, acestea
vizand in primul rand restructurarea companiei, pornind de la ideea: "Un
AIG mai putin complex va fi un mai bun competitor".
Oficialul celui mai mare jucator in asigurari la nivel mondial a declarat
ca va prezenta, pe 25 septembrie a.c., un plan care va modifica radical structura
si functionarea AIG.
Printre actiunile pe care intentioneaza sa le intreprinda CEO-ul AIG, putem
enunta: reducerea personalului si simplificarea considerabila a structurii
interne, prin unificarea mai multor divizii si eliminarea altora.
Analistii sunt convinsi ca marele asigurator a devenit instabil, tocmai
din cauza dimenisiunii sale impresionante. "Consideram ca AIG este,
pur si simplu, mult prea mare si complexa, pentru ca cineva sa o poate intelege
in totalitate; si este foarte probabil ca aceasta sa trebuiasca sa fie divizata
in mai multe bucati".
